医药行业：继续看好原料药和医疗服务 关注5股
医药行业周报：版块迎估值修复，继续看好原料药和医疗服务 川财周观点 川财医药生物版块上涨 7.40%，版块表现在所有川财行业指数中位列第 1 位，分子版块看，医药生物行业三级子行业全部上涨， 其中医疗服务版块本周涨幅最大， 中药版块涨幅最小。我们后市仍旧看好三方面企业， 1、 随着全国带量采购政策的确定，部分品种特色原料药有望加速进口替代，高壁垒特色原料药企业将优先受益； 2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降，利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代； 3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善，估值合理的细分龙头企业，相关标的：上海医药（ 601607）、乐普医疗（ 300003）、九州通（ 600998）、 普洛药业（ 000739）、国际医学（ 000516）。 从估值来看，截至 11 月 3 日，以 TTM 整体法（剔除负值）计算， 医药行业整体市盈率 27.41 倍，处于历史相对低位。相对于整体 A 股剔除金融行业的溢价率为 67.24%。 市场综述 本周医药版块上涨 7.40%，川财行业涨跌幅排名 1/12， 跑赢大盘 3.73%； 医药生物行业三级子行业全部上涨， 其中医疗服务版块本周涨幅最大， 中药版块涨幅最小。 个股方面，周涨幅榜前 3 位分别为宜华健康（ 36.40%）、 美年健康（ 19.48%）、 万东医疗（ 19.14%）；周跌幅榜前 3 位为吉药控股（ -19.77%）、 钱江生化（ -11.84%）、 黄山胶囊（ -6.05%）。 行业动态： 1） CDE 发布第一批临床急需境外新药名单， 可申请提前上市。（ 新浪医药） 2） 国家药品监督管理局正式下发《关于药品信息化追溯体系建设的指导意见》。（ CFDA） 公司动态： 凯莱英 （ 002821）：公司发布 2018 年三季报，报告期内，公司实现营业收入 12.05亿元，同比增加 34.49%，实现归母净利润 2.61 亿元，同比增加 29.95%， 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 2.43 亿元，同比增长 52.68%。华海药业（ 600521）：公司发布 2018 年三季报，报告期内，公司实现营业收入35.10 亿元，同比增加 9.48%，实现归母净利润 4.85 亿元，同比下降 47.38%。 博济医药（ 300404）： 公司发布关于持股 5%以上股东减持股份预披露公告， 合计持本公司股份 9,887,000 股（占本公司总股本比例 7.38%）的股东天津达晨创世股权投资基金合伙企业及天津达晨盛世股权投资基金合伙企业计划在以大宗交易或集中竞价的方式合计减持本公司股份不超过 4,020,000 股（不超过公司总股本的 3.00%）。 风险提示： 仿制药一致性评价推进不及预期， 医药政策推进不及预期。 |
