计算机行业：新一轮科技浪潮已经来临 关注10股 ...
计算机行业周报：政策密集呵护，计算机风险偏好提升 本 周 关 键 词 ： 密 集 政 策 呵 护 市 场 。 近期稳定市场措施频出， 国资券商专项基金驰援上市民企， 公司法修改引发上市公司回购热潮， 鼓励民营经济政策不断利好企业级服务及云计算发展环境。同时， 人工智能产业发展再获顶层设计支持，确立成长股仍是未来投资主向。 计算机板块指数本周上涨 7.21%。 计算机板块目前 TTM PE 为 38 倍左右，板块分化愈加凸显，以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临。 A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，有望体现出超越行业的成长性，我们看好细分龙头的投资机会。 众多稳定措施出台，有利于计算机板块风险偏好稳定。 前期计算机板块股权质押风险凸显，更加影响风险偏好，导致剧板块过度回调。但近期地方国资和券商巨资驰援上市公司，并且公司法做出修改，上市公司开启回购。这些举措都将稳定市场预期，带动计算机板块风险偏好稳定。 鼓励民营经济政策利好频出，企业级服务和云计算发展环境边际向好。近期鼓励民营企业经济发展的政策利好频出，包括融资支持、股权质押风险缓解等。我们认为政策有利于民营企业重拾投资信心，并且从税费降低、融资方便这些方面使得民营企业的经营好转，这将有利于企业级服务包括航天信息会员制服务、用友网络公有云服务、深信服私有云产品销售。同时航天信息助贷产品现在面临的瓶颈主要是银行对中小微企业惜贷，金融扶持政策有望部分松动银行惜贷。 人工智能在高层受到高度重视，科技立国方向不改，成长股依然是未来主 要 投 资 方 向 。 本周中共中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习，在新闻联播中以大篇幅的方式进行播出。虽然此次会议是务虚会议，没有实质性的政策出台，但是体现了高层在贸易战和社会转型重要期对科技立国的一贯重视。我们认为后续会有一系列实质性的政策出台，推动我国 AI 产业快速发展， 建议关注科大讯飞、中科曙光。科大讯飞目前在用人工智能技术深耕包括教育、车载、智能硬件、医疗等行业，目前处于初期商业探索已取得一定成果，收入高速增长。中科曙光与 AI 芯片独角兽寒武纪合作人工智能服务器，有望在未来快速放量。 “ AI+云”来袭，强者恒强： 以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临，科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备，在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。我们强烈看好 A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累，通过产品与服务智能化升级，体现出超越行业的成长性。 继续重点推荐“十大金龙头”：广联达、恒生电子、用友网络、美亚柏科、中新赛克、 中科曙光、石基信息、超图软件、 创业软件、四维图新。 风险提示： 政策支持力度低于预期；核心技术发展遭遇瓶颈。 |
