基础化工:龙头将率先受益 关注4股
基础化工行业2018年9月份第2期周报:PTA维持高位,TDI跌幅居前 投资摘要: 主要化工产品涨跌情况: 涨幅居前:聚四氟乙烯(浙江巨化,+10.53%),丁酮(华东,+6.58%),丙烯酸丁酯(浙江卫星,+4.74%),甘氨酸(河北,+4.65%),乙二醇(华东,+4.19%)。 近期东兴化工主要观点: 复合肥有望底部回暖,龙头公司率先受益。在煤炭、原油和农产品等价格上涨以及行业集中度持续提升的趋势下,我们认为复合肥有望底部回暖。中美贸易的细分类别中,植物产品的贸易逆差最大,达153.7亿美元,我国从美国进口额占中国所有商品进口总额的28%。如果中国对美国农产品采取相关措施,或将有利于国内农产品价格回升,国内复合肥行业有望景气回升,龙头将率先受益。推荐行业龙头公司——金正大、新洋丰和史丹利。 中美贸易摩擦中国内芯片行业发展受到广泛关注,关注电子化学品等子行业。在高技术壁垒下游行业(高端制造装备等)存在贸易壁垒的背景下,国内部分高端新材料子行业进口替代需求迫切,预计电子化学品、新能源汽车材料等子行业有望受益。 上周市场回顾: 上周申万化工指数跌1.92%,同期上证指数跌0.84%。细分板块涨幅居前的为:其他化学原料(+2.90%),合成革(+2.22%),维纶(+2.17%),石油贸易(+1.18%),磷化工及磷酸盐(+0.15%)。 东兴化工组合上周跌3.62%,相比行业指数高1个百分点。 本周推荐股票组合: 华鲁恒升(25%)、浙江龙盛(25%)、兴发集团(25%)、恒力股份(25%)。 风险提示:环保力度低于预期,下游需求低于预期。 |