计算机行业：普惠金融再迎强力政策 关注4股
计算机行业点评：普惠金融再迎强力政策！ 事件：9月5日，财政部、税务总局发布《关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知》，自2018年9月1日至2020年12月31日，金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放小额贷款取得的利息收入，免征增值税。 税收优惠政策加码，解决关键问题，有望提升金融机构小微业务积极性。1）本次是对2017年政策的加强和延续，单户授信额度扩大至1000万，政策存续时间延长，且对贷款利率上限做出约束。2017年11月，财政部、国家税务总局发布《关于支持小微企业融资有关税收政策的通知》，自2017年12月1日至2019年12月31日，对金融机构向农户、小型企业、微型企业及个体工商户发放小额贷款（单户授信小于100万元）取得的利息收入，免征增值税。2）本次政策指向性明确，对授信额度和贷款利率做出明确约束，有利于实际业务开展和执行。即对于利率水平不高于人民银行同期贷款基准利率150%（含本数）的单笔小额贷款取得的利息收入，免征增值税；如果超出基准150%，按照现行政策规定缴纳增值税。并且，小额贷款是指单户授信小于1000万元（含本数）的小型企业、微型企业或个体工商户贷款。3）有效降低金融机构小微业务成本，提升放款积极性。假设银行放款1000万元、贷款利率为基准的150%，根据银行贷款利息收入适用6%的增值税税率、金融机构一年期贷款基准利率为4.35%，可计算得免征增值税额度达到3.9万元。 2018年政策明显加码，普惠金融国家战略地位凸显。1）2015年11月9日，中央全面深化改革领导小组就推出了《推进普惠金融发展规划（2016－2020年）》。但后续政策跟进较为缓慢，直到2017年10月，国务院发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，十九个部委共同参与、力度空前。2）2018年普惠金融支持政策明显加码。2018年1月25日，央行全面实施普惠金融定向降准政策。3月28日，国务院常务会议决定设立5000亿国家融资担保基金。4月17日，商务部等八部门决定开展供应链创新与应用试点；央行决定释放4000亿元增量资金，增加小微企业贷款的低成本资金来源。4月25日，国务院常务会议部署对银行普惠金融服务实施监管考核，确保今年实体经济融资成本下降。6月20日，国务院常务会议部署进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施，持续推动实体经济降成本。6月24日，央行下调存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款，政策密集不断验证方向重要性。7月17日，中国银保监会领导带队赴中国银行总行，就银行业贯彻落实加大民营企业和小微企业融资服务力度情况进行调研督导，并主持召开座谈会。7月23日，国务院常务会议上要求，加快国家融资担保基金出资到位。 普惠金融供给加速，解决关键问题，投资主线：航天信息、上海钢联。新供应链金融自下而上走过探索期，模式、壁垒、空间兼具，行业领军进入业绩兑现阶段。航天信息：税控领域深耕二十年，千万企业客户及数据积累优势，金融业务、会员服务稳步推进。上海钢联：商业模式渐成熟，利润拐点来临，资讯服务业务有望超预期。 风险提示：业务推进不达预期；金融去杠杆环境影响；宏观经济风险。 |
