建材行业:旺季价格如期继续上涨 关注7股
建材行业周报:旺季价格如期继续上涨 上周行业要闻: 银保监会:坚决遏制房地产泡沫化。 发改委:交通基础设施依然是西部大开发的重点任务。 暴雨水浸叠加干旱缺水 水利管网建设有望加快。 投资策略及重点推荐: 上周全国水泥市场价格环比继续上扬,涨幅为 0.25%。价格上涨地区主要是河北唐山、安徽北部、湖北西部和云南等地,幅度 20-30 元/吨;暂无回落区域。8 月底,随着雨水天气减少,下游需求环比继续恢复,库存持续低位,水泥价格延续上行态势。预计 9 月初长三角地区水泥价格将迎来一轮普涨行情,幅度 20-40 元/吨不等,将带动全国价格继续攀升。 上周浮法玻璃市场延续上涨趋势,成交尚可。上周光伏玻璃市场淡稳为主,原片上行受限。 进入 9 月行业进入旺季,水泥、玻璃价格如期上涨,且水泥库容比仍处于较低水平。通过二季度中报数据我们看到建材行业是在水泥和玻璃等板块的带动下在上半年继续保持较好的态势,在营收和营业利润增速双降的情况下,二季度 ROE 同比变化继续向好,在行业杠杆未发生明显变化情况下可以看出资产端也就是供给端的驱动也是行业景气度向好的主要因素。二季度玻璃板块营收和营业利润双升也反映了地产下游需求较好,超预期。下半年随着需求缓衰,我们看好龙头和优质公司的超跌修复机会,看好基建和区域建设相关的机会。本周继续推荐公司和权重分别为海螺水泥(10%)、金晶科技(10%)、中国巨石(10%)、北新建材(10%)、华新水泥(10%)、帝欧家居(15%)、伟星新材(15%)、东易日盛(10%)和万年青(10%)。 风险提示:需求缓衰速度超出预期。 上周市场回顾: 上周申万建筑材料指数涨幅为-0.86%,较沪深 300 指数低1.14 个百分点。上周组合涨幅为 0.95%,较行业基准指数高 1.81 个百分点。组合中金晶科技、中国巨石、华新水泥、帝欧家居取得绝对和相对正收益; 海螺水泥、万年青、东易日盛、伟星新材取得相对正收益和绝对对负收益;北新建材取得绝对和相对负收益。 |