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2018年9月4日晚间重要行业研究汇总(附股)

2018-9-4 16:06| 发布者: adminpxl| 查看: 15183| 评论: 0

摘要: 2018年9月4日晚间重要行业研究汇总(附股):农林牧渔:白羽肉鸡“消费降级”最大受益者;军工行业:主机和核心配套企业进入利润上升期;计算机行业:关注工业互联网、云计算;医药生物:布局绩优及细分行业龙头;通信 ...
通信行业:5G测试进入验证系统组网阶段 关注5股


通信行业周报:5G核心标的2018H1业绩表现亮眼,我国5G测试进入验证系统组网阶段

中美贸易战及中兴被制裁事件影响,通信板块上半年业绩与估值压力并存。我们认为,5G仍是中长期通信行业最重要的投资机会,当前时点,既要关注行业中报及业绩与估值相匹配的个股,更要关注如果5G政策走向积极面,由此带来的核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司,建议关注5G射频、5G光通信相关个股。

半年报披露完毕:三大运营商各有所长,5G核心标的业绩表现亮眼截至上周末,三大运营商以及通信A股标的完成中报披露。运营商方面,中国移动业绩规模继续保持大幅领先优势,中国联通业绩增速位居三大运营商之首,中国电信4G净增用户量最多,三大运营商各有所长。此外,安信通信164个标的,营业收入增速和归母净利润增速中位数分别为13.56%和3.20%。其中,中际旭创、飞荣达、沪电股份和光环新网业绩表现亮眼,营业收入分别同比增长3902.91%、17.70%、14.78%和54.20%,归母净利润分别同比增长7884.94%、94.11%、90.87%和39.27%。5G商用渐行渐近,我们坚定看好全产业链稀缺龙头标的。重点推荐5G设备商烽火通信,5Gpcb核心供应商沪电股份和覆铜板龙头生益科技,高速光模块龙头中际旭创。

5G:工信部提出放宽电信市场准入,民营资本有望撬动5G活力根据通信世界网报道,在上周举办的2018中国民营企业500强峰会上,工信部总经济师王新哲表示将持续推进“放管服”改革,放宽民间资本在电信、军工等领域市场准入。此前,我们曾经深度分析1980年代美日贸易战之后日本电信行业的发展特征,发现加大开放和扩大投资是两大核心趋势。加大对内和对外的开放程度,可以鼓励竞争,用市场的手段提高网速和降低资费,从而刺激本国信息消费;扩大投资则可以激发通信全产业链活力,带动经济增长。我们认为,在当前中美贸易摩擦加大、国内经济承压的背景下,5G有望成为政策层面大力投资的领域。同时借鉴日本成熟的电信业发展经验,持续加大市场开放有望激发5G全产业链活力。重点推荐5GPCB核心供应商沪电股份、天线新龙头飞荣达和高速光模块龙头中际旭创。

5G:5G测试进入验证系统组网阶段,后续行业催化事件不断上周,中国信息通信研究院副院长王志勤近日在智博会上表示,目前我国5G测试已经进入第三阶段关键时期,重点是验证系统组网,预计今年年底就会以运营商为主体,在更多城市开展规模网络组网和试验工作。本月,5G频谱划分方案有望最终确定,进一步梳理9月以后5G行业的关键事件及时间节点,我们认为主要包括以下4点:2018年12月,5G试点许可证有望发放;2019年3月,运营商或将确定5G建设及投资方方案;2019年Q3,5G商用牌照有望正式发放;2019年12月开始,5G规模建设将正式开启。5G商用愈来愈近,重点推荐5G设备商烽火通信,5GPCB核心供应商沪电股份和天线龙头飞荣达,高速光模块龙头中际旭创。

9月投资组合:中际旭创、烽火通信、紫光股份、飞荣达、沪电股份、生益科技

风险提示:市场估值系统性波动,5G发展不及预期,贸易战导致相关产业不确定性加强


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