航运业重要经济指标——波罗的海干散货指数BDI，连续10个交易日大幅上涨，时隔两个月后重新站上1000点大关。截至8月19日，BDI收于1042点，一周累计涨幅逾30%。海通证券航运港口分析师姜明认为，BDI指数新一轮行情即将到来，年内指数高点突破1400-1500点是大概率事件。 航运市场的温和复苏极大地提振了航运公司业绩。据Wind数据统计，截至8月19日，已有4家公司发布2014年业绩中报或快报，其中2家扭亏，1家亏损，1家略减。此外，还有4家公司发布了业绩预告，过半数公司扭亏。 BDI涨幅已超40% BDI指数在去年年底攀升至2230点的年内高点后就一路震荡下行，并在今年7月23日创下年内最低723点。进入8月份以后BDI指数企稳反弹，并一路上扬至1042点，距离最低点涨幅已达40%。 业内人士指出，此轮上涨主要是受海岬型船铁矿石运价提升拉动，其核心需求刺激来自于巴西铁矿石出口量有望加大。7月份之后，随着各地密集出台地产放松政策，地产销量有望边际改善，矿价在90-95美金附近位置趋稳，钢厂拿货意愿日益增加，2014年1-7月中国铁矿石进口量同比提升17.9%。近日澳大利亚和巴西相继出台加大铁矿石出口支持的政策。巴西最大铁矿石生产商淡水河谷也表示，通过租船而非造船进一步扩充船队，以支持铁矿石出口至中国。受相关信息刺激，海岬船市场期租水平大幅提升。 事实上，运价在前期持续低位运行后已具备反弹动力，季节性因素拉动运价走强，近期国际铁矿石运输需求的回升也为反弹提供了支撑，四季度干散货运输市场传统旺季有望进一步提振BDI指数。 兴业证券分析师纪云涛认为，铁矿石有望继续推高海岬型船运价，带动BDI回升。他预计，2014年中国铁矿石进口量同比增速约为12.9%，后续海岬船运价仍存在较大上涨空间。 不过，广发证券分析师认为，航运行业并没有根本性反转。2015年及以后中国铁矿石进口增速将呈下滑趋势，加上新造船订单带来的供给增速加快，将令2014年较好的供需改善不能够持续；长周期来看，需求对经济增长的弹性变弱，BDI上行天花板很有限，行业盈利改善空间并不大。 姜明认为，伴随房地产宽松政策、进口矿替代、9月份北美粮食货盘释放等行业利好的不断刺激，BDI指数新一轮行情即将到来，年底前指数突破1400-1500点是大概率事件，预计BDI指数不低于40-50%的涨幅将驱动航运板块投资机会。 |
