圣农发展(002299)2014年半年报点评:白羽肉鸡养殖龙头 量价齐升增 ...
行业供需环境逐步改善,公司营业收入同比增长52.37%
主要原料价格下降,营业成本增幅小于销售量的增幅 公司期间费用掌控良好,现金获取能力良好 公司是我国白羽肉鸡行业最大,也是唯一完全自繁自养自宰一体化产业链的白羽肉鸡生产企业,拥有30年的肉鸡养殖经验,科学、健全的生产管理体系,经验丰富的经营管理团队以及优质、稳定的大客户群。产业链一体化经营模式是公司的核心竞争力。我们预计公司2014、2015 年的营业收入分别为6,612.00 百万元、8,339.00 百万元,归属于上市公司股东净利润分别为136.00 百万元、355.00 百万元,每股收益分别为0.15元、0.39 元,对应PE 分别为73.87 倍、28.22 倍。维持“推荐”评级。 风险提示: 鸡肉价格波动的风险; 原材料价格波动风险; 发生疫病的风险; 规模扩张引发的管理风险。 |