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2018年8月1日晚间重要行业研究汇总(附股)

2018-8-1 16:11| 发布者: adminpxl| 查看: 1527| 评论: 0

摘要: 2018年8月1日晚间重要行业研究汇总(附股):汽车行业:寻找行业优质资产;半导体行业:缺货涨价带来国产化发展良机;建筑工程:继续看好建筑反弹;造纸行业:旺季将临板块看涨;医药生物:竞争格局生变;煤炭行业:板 ...
汽车行业:寻找行业优质资产 关注6股
汽车周报:警惕可能存在的资产减值损失,寻找行业优质资产

本期投资提示:

观点:产品竞争力、资金实力及运营能力是行业应重点关注的 3 个核心点。 看好行业内有自身成长逻辑、增速远超行业的细分子领域包括:新能源乘用车、新兴零部件的 0-1和传统零部件的进口替代。推荐上汽集团、星宇股份、新泉股份、银轮股份等。

一方面,选择优质企业并在合适时点进行布局, 最直接的逻辑依然是新车型推动, 2018年 1-5 月份福建奔驰、上海股份、吉利汽车、广汽三菱等销量增速名列前茅,同比增速在 40%以上。 同时,未来 1-2 年是大众 SUV 的黄金时期,重点关注新车型上市所带来的产业链投资机会。

另一方面,筛选压力较大的产业链避免可能存在的资产减值损失。过去几年市场更多关注在优胜劣汰的“ 优” ,但我们认为未来在行业洗牌过程中, “ 劣” 也是决定企业利润表的重要因素,劣可以理解为“ 资产减值损失” 。 举个例子,北汽银翔在 2016 年的年销量为 27 万年,近 2 年一路下滑,截至 2018 年 6 月, H1 销量仅为 11 万,同比 2016年下滑 22%,叠加公司处于新能源的转型期,涉及大量的研发投入,因此出现资金链断裂及停产风波。假如此次停产一直持续下去,不仅对北汽本身产生重大影响, 更重要的是导致北汽银翔产业链供应商产生坏账损失,一定能程度上损害供应商的利润表。

同时,我们一直在强调行业已从“ 供给” 驱动转向“ 供给+竞争力” 驱动,自下而上选择强竞争力公司更重要,其中竞争力除了产品本身存在强净竞争力以外, 企业的运营能力更应该值得重视。在行业竞争发展中,年降深圳半年降是零部件企业每年的必考题。优质企业除本身产品具有升级或换代属性以外,生产运营也将是重点考察对象。后续将逐步展开。

建议关注标的: 上汽集团、华域汽车、金龙汽车、星宇股份、银轮股份、新泉股份、拓普集团、新坐标等下周事件前瞻:

近期大事预告: 一汽夏利股东大会( 20180807)、 精典汽车股东大会( 20180810)、 泰德股份股东大会( 20180813)

新上市车型: T-ROC 探歌( 20180730)、 索纳塔九 PHEV( 20180807)

  


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