上汽集团(600104)2014年半年报点评:整车销量良好 业绩增速稳健
公司公布了半年度财务数据,实现销售收入3182.6 亿元,同比+14%,归属于母公司净利润135.7 亿元,同比+18%,EPS:1.23 元,基本符合预期。整车行业持续旺销带动公司业绩表现良好,预计该情况下半年将持续。 1、各大整车业务板块表现良好 核心的上海大众、上海通用销量分别同比增长:20%,8%;收入分别同比增长17%,9.8%。 上海大众结构性下移比较明显,上半年单车均价为13 万元,同比降了3000元,考虑主要是中低端轿车:新桑塔纳、昕动、新明锐上量带来的价格中枢逐渐下移。上海大众的小型化、经济化路线卓有成效,占领市场以价换量,使得其增速依然遥遥领先,预计将轻松超越全年销售计划。 通用价格比较稳定,小型化、降成本的趋势不明显,没有新车型推出,加上价格中枢没有明显下移,使得其销量增速趋缓,但依然还是略超预期的。由于产品线逐渐丰富,加上品牌效应开始显现,凯迪拉克系列增速达到72%,通用高端品牌路线开始突围。 通用五菱的增速达到11%,主要是消费升级,微车类MPV 化趋势日益明显,其中五菱宏光的增速达到了71%。公司预计明年还会再推一款类似的MPV,继续加码消费升级。 上海申沃销量增速7.8%,预计随着新能源汽车的快速推广,申沃的增速会逐渐加快。 |