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乡村振兴战略细化政策正在酝酿 挖掘最受益概念股(附股)

2018-7-12 10:31| 发布者: adminpxl| 查看: 15631| 评论: 0

摘要: 据12日报道,从业内权威人士处了解到,乡村振兴战略细化政策正在酝酿,多个政策已进入部署、研究、规划的阶段,农村土改、 金融改革、合作组织改革等已在试点,财政政策也会相应调整。预计后续针对乡村振兴战略的政 ...
苏宁易购(002024)多场景战略扎实推进 联手恒大加快苏宁广场扩张


【2018-06-28】    事件描述
    2018 年6 月22 日公司旗下子公司苏宁商管与恒大地产签署股东协议书,双方拟共同出资200 亿元设立恒宁商业,其中苏宁商管出资98 亿元,持股49%,恒大地产出资102 亿元,持股51%,双方将共同合作推进苏宁易购广场的开发与运营。
    事件评论
    发展目标明确,坚定落实“一大两小多专”的线上线下融合的多场景战略布局。公司确立线上线下全渠道的多业态布局,结合自身的互联网能力及实体运营经验,满足消费者多重消费需求,以形成更高的客户粘性,其中“一大”是指苏宁易购广场, 可以满足用户一站式购物、休闲体验;“两小”是指在城市社区市场进行广泛布局的苏宁小店和在农村市场广泛布局的苏宁易购直营店和苏宁易购零售云加盟店,可以实现用户更加便捷的购物和服务;“多专”是指垂直类目的专业业态门店,如家电3C、母婴、超市、家居生活等,可以保障用户的专业化品类需求,截至2018Q1 公司已开苏宁易购广场15 个,苏宁小店210 家,苏宁易购直营店2281 家,零售云加盟店209 家,云店336 家,苏宁易购常规店1145 家、县镇店32 家,红孩子店60 家,苏鲜生超市9 家。
    与恒大携手共享优势资源,轻资产快速拓展苏宁易购广场。苏宁易购广场受限于优质物业获取难、规划建设专业程度高、资金投入大等,从目前来看推进速度相对较慢,而恒大具有快速获取物业、专业规划设计及建设的能力,成本控制力较强,携手恒大有望充分发挥各自优势低成本加快苏宁易购广场的建设,且可以有效保障运营效益,在此基础上恒宁商业拟将资产证券化业务盘活资产资金,以轻资产方式实现商业运营。
    投资建议:线上线下融合的龙头企业,望以更优效率维持高增长趋势。公司已实现线上线下采购及考核机制的打通,实现相比于其他渠道而言更高的经营效率及区域市场的竞争能力,有望加速市场拓展速度,提升自身市场份额,且基于当前的渠道格局,我们认为苏宁优于其他渠道的高增长趋势具有较强的延续性,而当前苏宁易购对应2018 年的PS 仅为0.52 倍,为行业及公司历史较低点,维持“买入”评级。
    风险提示: 1. 终端消费进一步大幅下滑;
    2. 外延整合进度低于预期,费用控制力度不足等。


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