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IC卡概念股票(IC卡概念上市公司,龙头股,受益股)

2014-8-14 15:32| 发布者: admin| 查看: 12022| 评论: 0

摘要: 沪深两市IC卡概念股票(IC卡概念上市公司,龙头股,受益股)有大唐电信、中电广通、东信和平、同方国芯、恒宝股份、新国都、天喻信息等。
同方国芯(002049)2014年半年报点评:民用及军用芯片双轮驱动                                       
    同方国芯公布了2014 年半年度报告。报告显示,公司2014 年上半年实现营业收入4.52 亿元,较去年同期上升16.46%;实现归属上市公司股东的净利润1.31亿元,同比增长18.58%;扣非后净利润为0.97 亿元,同比增长27.3%。2014年上半年基本每股收益为0.2164 元。公司预计1-9 月净利润同比增长0-35%。
    事件评论
    民用及军用芯片双轮驱动,公司营收及业绩维持快速增长:公司2014 上半年收入维持较快增长,主要原因是:1、受益于SIM 卡芯片产品销量的增长,智能卡芯片收入快速增长;2、军用产品芯片的国产替代趋势明显,需求的上升带动特种集成电路业务的收入大幅度提高。进入2014 年下半年,我们判断,特种集成电路产品的国产化的趋势仍将延续,而居民健康卡芯片及SIM 卡芯片的快速增长,将共同促使公司收入维持高水平增长。此外,公司整体毛利率继续上行,相比去年同期提升1.2 个百分点至36.46%,主要原因在于特种集成电路收入占比明显提升,收入结构的变化导致整体盈利水平的改善。
    居民健康卡芯片开始规模放量,而金融IC 卡芯片国产替代渐行渐近:在经过三年试点后,卫生部推动居民健康卡普及的进度和力度明显加快,我们也观察到公司此类芯片出货量的快速增长,预计后续这一趋势将更为明显。此外,我们认为,金融IC 卡芯片的国产化替代进程正明显加速,国产芯片的出货正渐行渐近。另外,公司作为移动支付领域国内芯片企业的龙头,也将充分受益于移动支付产业的快速成长,新产品SWP-SIM 芯片的推出进一步提高公司的营收规模。
    国产化趋势明确,特种集成电路产品助力公司中长期成长:公司军用特种集成电路产品未来具备广阔的承载空间。具体说来,1、出于信息安全的考虑,军队用户对于军品项目中国产芯片的比例要求不断提高;2、在特种电路领域,公司技术水平和市场份额均处于领先地位,其收入规模还存在显著的上升空间;3、考虑到军工行业长期相对缓和的竞争态势,我们判断其毛利率水平仍将维持在高点,其盈利能力也将随产品收入的增长而显著上升。
    投资建议:我们,预计公司2014-2015 年EPS 分别为0.57 元和0.76 元,给予公司“推荐”评级。


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