环保行业：5月天然气消费保持高速增长 关注9股
环保公用行业（含新三板）周报：5月天然气消费保持高速增长，中海油LNG接收站面向股东开放 本期板块表现： 上周表现：公用事业板块整体下跌。沪深300指数下跌2.71%，创业板上涨3.68%，公用事业整体下跌0.15%。子板块电力板块下跌1.02%，水务板块上涨0.31%，燃气板块上涨2.15%，环保工程及服务上涨0.91%。 本期行业观点： 公用板块观点1：5月天然气消费保持高速增长。发改委数据显示，今年5月，我国完成天然气产量126亿立方米，同比增长5.9%；完成天然气进口102.3亿立方米，同比增长36.7%；天然气表观消费量225.3亿立方米，同比增长17.8%。消费增速环比4月单月减少1.4个百分点。累计来看，1-5月天然气产量合计657亿立方米，同比增长5%；进口量486.3亿立方米，同比增长41.4%，进口依存度43%；消费量合计1127亿立方米，同比增长17.6%。 公用板块观点2：进口依存度保持高位，中海油LNG接收站面向股东开放。2018年年初以来，天然气进口依存度维持在40%以上，进口天然气成为天然气消费增量的主要保供来源。我国沿海LNG接收站主要集中在三桶油手上。近日广东省发改委发函提出“促进天然气接收站向第三方开放”，今年三季度起，中海油拟向股东开放珠海LNG接收站，如此次向股东开放正式落地，在股比与进口权益量等比例的条件下，广东这7家企业将获得合计为245万吨/年的LNG接收权益量。深圳大鹏LNG接收站也有望在今年年底前与城市燃气、电厂共计8家股东签订约100万吨/年的开发协议。在国产气增速远低于消费增速的背景下，天然气进口仍将是消费保供的重要来源。由于中亚D线及俄气进口管道气投产尚待时日，新建LNG接收站及储罐建设的周期较长，存量LNG接收站属于稀缺资源。2018年年初至今，国内LNG销售均价高于2016、2017年同期水平。消费量提升以及中石油储气、限供导致目前天然气在淡季价格上涨，今年5月，上海石油天然气交易中心LNG均价为2.73元/立方米，比上月上涨6.7%，LNG进口、分销业务具备赚取价差的空间。我们继续看好拥有LNG接收站资源的燃气企业深圳燃气、广汇能源、百川能源，建议关注LNG设备龙头中集安瑞科、深冷股份、富瑞特装、厚普股份。 环保板块观点：督查回头看加速，重点整顿假改造。督查回头看提速进行，定期公示监督力度大。18年5月30日至6月7日，第一批中央环保督察“回头看”6个督察组陆续对河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等10省（区）进驻。截至6月25日基本完成第二阶段下沉督察任务。截止6月25日，全国共接收举报17698件，相比6月14日10708件同比增加62%，而交办和结办分别同比增加131%和222%。各督察组已陆续进入第三阶段督察，梳理情况，整理案卷，并开展必要的补充调查取证。打击整改形式主义，形式化治污将正规化，看好具备工业废物处理能力的龙头企业，其中运营占比较高、资金压力较小的中金环境及启迪桑德更为受益。 重点池推荐： 公用行业：1）电力：长江电力、国投电力、桂冠电力；2）清洁能源：福能股份、联美控股、中国核电；3）天然气产业：中集安瑞科、深圳燃气、陕天然气、百川能源、富瑞特装。 环保行业：1）大气+监测：清新环境、先河环保。2）水环境：中金环境、万邦达。3）固废：启迪桑德、中再资环、东江环保。 |
