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合同环境服务概念股票(合同环境服务概念上市公司,龙头股,受益股) ...

2014-8-12 17:26| 发布者: admin| 查看: 12653| 评论: 0

摘要: 沪深两市合同环境服务概念股票(合同环境服务概念上市公司,龙头股,受益股)有中电远达、龙净环保、菲达环保、桑德环境、众合机电、万邦达、碧水源、盛运股份、龙源技术、先河环保、聚光科技等。 ...
盛运股份(300090)斩获永州产业园项目 拓展固废处理模式                    
    经济好转、政府采购环境服务利好固废处理。国内经济逐渐企稳,市场流动性预期不断增强有助于提高政府支付;环保部目前起草《关于政府购买环境公共服务的指导意见》年内有望出台,将有效保障环保资金落实到实处,同时有利于促进环保产业发展。从企业层面看,齐鲁宏观策略提出“中游躁动”观点,5 月中游多数行业盈利增速好转,总行业盈利指数连续三个月增速同比、环比趋势向上,市场对制造业已充满憧憬。固废处理介于制造业、公用事业之间,从制造业分行业利润占比看,通用设备和公用事业的行业利润占比分别为34.04%和7.9%。政府支付增强和利润逐步回升有助于下半年固废处理项目回款。
    公司将专注固废处理,延伸业务链、扩展固废管理模式。公司拥有先进的焚烧技术和大型项目运营经验,市场竞争力逐渐增强。公司业务链将延伸至污泥处理(已有锦州项目)、餐废处理、生物质发电等领域,完善了公司固废处理产业链布局,业务将实现聚焦。固废处理模式向产业园转变,公司永州项目投资额12.5 亿,涉及垃圾焚烧、污泥处理、餐废和医废等处理,实现“资源—产品—再资源化”固废处理模式。固废处理产业园化符合当前废物资源化的发展趋势,未来公司将进一步扩大此类业务,预计武汉项目快要落地。永州项目的签订证明公司在固废处理领域的市场实力,利好公司未来业绩。由于传统传输业务不断下滑,公司将逐渐把其剥离以专注固废处理。
    践行。据我们草根调研,公司环保项目发展较稳健。桐城和桐庐项目有望8 月并网发电,届时公司5个项目全部进入运营;公司在建项目中锦州建设已完成,阜新、宣城项目基本建成,预计15 年新增运营2200 吨/日,15 年垃圾处理能力不低于5000 吨/日。拉萨、辽阳、招远和枣庄项目有望年内动工,预计年内确认在建工程收入6~8 亿。公司2014 年新签订单和产业园项目为公司长期业绩形成利好。随着公司将存量订单项目切实践行,我们认为公司固废业务链以初步完善,产业园模式的开启将有助于公司迈进大型固废处理行列,污泥、餐废、医废等领域的开展提升公司估值。我们仍维持公司“买入”评级,结合行业平均估值和公司较高的弹性,我们给予公司28 的PE,目标价18.76 元。
    环保行业短期将迎来反弹
    行业风险持续释放、估值相对偏低,短期具有反弹机会。自13 年底环保行业持续下跌,目前整体估值29.39(剔除负值),市场已部分反映悲观预期,随着周期性行业反弹持续,公用事业行业有望短期反弹;另预期政策年底将加码,我们看好14 年四季度和15 年环保投资机会。
    附:永州市基本信息
    湖南永州市永州下辖 2 个区、9 个县等。永州目前下辖零陵区、冷水滩区二区及双牌县、祁阳县、东安县、道县、宁远县、新田县、蓝山县、江永县、江华瑶族自治县九县,另设有回龙圩、金洞管理区。永州市面积22441 平方千米,人口525.82 万(2012 在籍)。
    从永州人口和面积看,假设每人产生垃圾 1kg/日,则公司一期项目800 吨(加外来人口垃圾产生量)产能可以满足。永州市自2010 年发布中心城市生活垃圾收费标准,坚持谁污染谁付费的原则以委托方式征收,使产业园垃圾处理收入来源有保障。


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