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2018年5月15日晚间重要行业研究汇总(附股)

2018-5-15 16:43| 发布者: adminpxl| 查看: 15939| 评论: 0

摘要: 2018年5月15日晚间重要行业研究汇总(附股):化工行业:国际油价再创新高;国防军工:重点聚焦央企龙头;食品饮料:升级背景继续看好龙头表现;锂电池行业:4月销售超预期;汽车行业:行业整体增速放缓;医药生物:短 ...
锂电池行业:4月销售超预期 关注7股


锂电池行业月报:4月销售超预期 关注结构性投资机会

投资要点:

4 月板块回调且跑输指数。 18 年 4 月, 锂电池和新能源汽车指数分别回调 8.46%和 5.16%,而同期沪深 300 指数同比下滑 3.35%, 二者显著跑输指数,回调主要逻辑在于板块前期积累一定涨幅、系统风险和估值切换。

4 月销售略超市场预期。 18 年 4 月,我国新能源汽车销量 8.19 万辆,同比增长 138.36%,占比 3.42%,略超市场预期; 18 年 1-4 月合计销售 22.26 万辆,同比增长 150.76%,合计占比 2.31%,高增长主要是17 年基数较低、我国新能源汽车性价比提升,以及政策导向致存在一定的抢装。

上游材料价格总体回落 预计后续高位运行。 5 月 11 日电池级碳酸锂价格 15.5 万元/吨,较 4 月初下跌 5.49%;氢氧化锂价格 15.0 万元/吨,较 4 月初下跌 3.22%; 电解钴价格 64.5 万元/吨,较 4 月初下跌4.44%;钴酸锂为 49.2 万元/吨,较 4 月初上涨 1.44%;六氟磷酸锂价格为 13.10 万元/吨,较 4 月初下降 2.96%。预计碳酸锂、氢氧化锂和电解钴和六氟磷酸锂价格持续大幅下调概率较低,总体仍将高位影响。

海南将禁售燃油车 个股业绩增长趋势未变。 海南省成为我国首个宣布禁售燃油车的省份,计划在 2030 年前实现全岛使用功能新能源汽车,后续关注其他省份进展;北汽新能源有望成为国内资本市场新能源整车第一股, 17 年销售量超 10 万辆。 2017 年,锂电池个股近 9 成公司营收增长;净利润同比增长超 7 成; 18 年一季度,营收同比增长占比超 8 成,净利润增长占比仅 7 成,显示个股业绩增长趋势未变,行业景气度将持续向上。

维持行业“同步大市” 投资评级。 18 年 5 月 11 日, 锂电池和创业板估值分别为 38.80 倍和 43.36 倍,目前锂电池板块估值仍低于 13 年以来 51.05 倍的行业中位数水平。基于新能源汽车行业发展前景和个业绩趋势,维持行业“同步大市”投资评级。 建议重点关注上游钴和锂相关标的,以及部分锂电关键材料和锂电池领域投资机会,相关标的如天齐锂业、赣锋锂业、 杉杉股份、沧州明珠、星源材质、当升科技、新宙邦、亿纬锂能等。

风险提示: 行业政策执行力度不及预期;细分领域价格大幅波动;新能源汽车销量不及预期;行业竞争加剧;盐湖提锂进展超预期;系统风险。


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