轻工制造行业:建议关注家居细分行业的优质龙头
造纸板块:造纸板块年报表现较为靓丽,多家公司实现30%到40%的增速。包装纸方面,进口废纸新规执行力度严格,多地退运不合格外废,有利于板块整体景气度回升。目前环保部已公布11批废纸进口许可名单,山鹰、玖龙、理文三家龙头企业占比达63%,进口配额向龙头企业倾斜,预计行业集中度将继续提升。文化纸方面,受上游集中度提升和部分生产线停产检修影响,阔叶浆价格继续上涨。长期来看,木浆价格有望维持高位。四月进入生产旺季,铜版纸和双胶纸价格略有上涨。 包装印刷板块:受原材料价格上涨影响,行业整体利润被压缩,部分企业开始探索业务转型,建议关注主题性投资机会。 家居板块:家居各细分行业的优质龙头凭借自身在流量争夺、门店体验、设计服务、柔性生产和供应链管理、B端业务拓展等方面的突出实力,市场份额有望加速扩大。标的有索菲亚、欧派家居、顾家家居、大亚圣象。 |