电力设备：过渡期结束时点临近 关注4股
电力设备与新能源行业周报：钴价下调出现短期波动，过渡期结束时点临近 周报摘要： 市场回顾： 上周电力设备板块上涨 0.049%，同期沪深 300 指数上涨 0.47%，电力设备行业相对沪深 300 指数跑输 0.42 个百分点。 从板块排名来看， 电力设备行业上周涨幅在中信 29 个板块中位列第 18 位，总体表现一般。 从估值看，电力设备行业整体处于历史中位， 30.9 倍，估值在合理范围。 从子板块方面来看，风电上涨 3.00%，电站设备上涨 2.13%，光伏上涨1.32%，核电上涨 1.24%，二次设备下跌 0.44%，一次设备下跌 1.87%。 股价跌幅前五： 天际股份、贝特瑞、京威股份、 *ST 哈空、华仪电气。 股价涨幅前五： 融捷股份、京运通、 *ST 万里、欣旺达、先导智能。 行业热点： 新能源车： 特斯拉下一家超级工厂已确定建在中国。 新能源发电：《关于进一步促进浙江省地面光伏电站健康发展的通知（征求意见稿）》 。 投资策略及重点推荐： 新能源车： 从产业链看，上游电钴继续降价，一周降幅 4%，从 66.3 降到 63.3 万元/吨。硫酸钴继续降价，降幅缩小到 1.5%。硫酸锰、硫酸镍价格稳定。三元正极， 111 价格稳定， 523 出现 1%降价。前驱体价格稳定。碳酸锂价格回落 1.5%。负极、隔膜、电解液价格稳定。 过渡期窗口临近， 中游崛起在即，建议关注价格相对稳定的正极、隔膜环节龙头。 新能源发电： 光伏，上游硅料，价格持续小幅上涨，整个 4 月涨幅约 5%，目前用于单晶硅片的致密料需求情况较好，因为单晶市场份额处于上升趋势中，而用于多晶硅片的菜花料价格将趋于稳定。硅片，单晶、多晶硅片均出现小幅下调，单晶硅片降幅约 1%，多晶硅片降幅约 2%，目前单多晶硅片价格分别为 4.45 元/片、 3.45 元/片，价差 1 元/片。电池，常规、 PERC 单晶电池涨价，分别到 1.5 元/w、 1.6 元/w 水平，多晶电池也有上涨，涨幅不如单晶。组件，小幅降价。根据调研，目前下游电站企业正针对工商业屋顶分布式全额上网抢备案，验证我们之前对意见稿的解读。建议持续关注涨价的硅料及电池片环节，以及下游分布式装机。风电，海上风电方面，前 4 个月国内海上风电包括拟投建、核准、中标、开工建设等，综合起来合计总装机 7GW。分散式风电方面， 《广西柳州市分散式风电规划》通过了柳州市发展和改革委员会审查并形成终稿，地方分散式风电热浪已至，继续关注行业龙头 投资组合： 通威股份、东尼电子、隆基股份、当升科技、星源材质各 20%。 风险提示： 新能源车销量及发电装机量低于预期，材料价格下跌超预期。 |
