厦门国贸(600755)供应链与地产迎新机
公司贸易业务的市场适应能力和综合运用能力强，物流部分自己做，部分协作。公司目前铁矿石、汽车业务、煤炭和纺织等业务的经营业绩稳步提高。目前公司出口美国轮胎居全国第三，今后有望做到全国第一。公司在贸易业务中通过期货、小额贷等金融服务和物流服务的支持，已形成全产业链利润的轻资产运营盈利模式。目前公司已形成供应链管理、房地产经营、金融服务三大主营业务。 公司已在上海、广州、天津、成都、美国、印度尼西亚、新加坡等地设有区域公司或办事处，形成了辐射国内主要经济区域及重要海外市场的购销渠道和营销网络。公司在对外贸易中已积累大量的实际国际贸易业务操作的经验，厦门自贸区的建立一方面将给公司的贸易业务带来战略性的发展机会，另一方面公司也将给自贸区提供许多成功的经验。 近年公司产业群业务不断加大，已成为新盈利业务的基础。在公司产业群业务中，金融服务已逐渐上升为公司的核心业务之一。公司的国贸期货以期货经纪为平台，拥有经纪及资产管理牌照，拥有较强的资管业务和产业客户服务能力。实现多点盈利，并增强融资、筹资能力和金融衍生品对冲最大化地回避风险。 公司的房地产是厦门第一家拥有自我品牌的房地产公司，目前在厦门、芜湖、合肥、南昌等地区开发了一系列以"国贸"冠名的房地产精品项目。上半年公司在合肥、芜湖和厦门的项目销售通畅，南昌阳光5月份销售不错，天琴湾产品把市场打开。目前公司开发资源充足并且现金流好，预计下半年仍将适时稳健地寻找拿地机会。预计公司2014-2016年每股收益分别为0.53、0.61和0.78元，维持"推荐"评级。 |
