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2018年4月20日盘前机构研报精选 10股重点关注

2018-4-20 08:43| 发布者: adminpxl| 查看: 12945| 评论: 0

摘要: 2018年4月20日盘前机构研报精选 10股重点关注:海格通信、江特电机、鸿博股份、小康股份、索菲亚、通化东宝、瀚蓝环境、南钢股份、信维通信、杉杉股份。 ...
海格通信:一季度业绩回暖,北斗中流砥柱任重而道远 ...
研究机构:中银国际

海格通信发布2018  年一季度业绩报告,报告期内归属于母公司所有者的净利润为2,669.63  万元,较上年同期增44.67%;营业收入为7.62  亿元,较上年同期增2.45%。

支撑评级的要点

一季度业绩增长符合预期,军工通信龙头有望迎业绩拐点。公司一季度实现净利润0.27  亿元,同比增长44.67%,符合先前20%-50%的增速预期。随着军改步入尾声、军方组织编制落定,军品采购正如期逐渐恢复,自2017  年10  月以来公司接连获得军工重要合同订单,合计超过12  亿元,军工订单呈现出全面恢复性增长。我们认为,随着近期军工订单的释放,公司作为北斗导航、卫星通信、军工通信等方面的领先企业将大幅受益,未来有望出现业绩的向上拐点,恢复并维持增长趋势。

北斗系统战略价值凸显,中流砥柱任重而道远。卫星导航系统对一个国家的重要性不言而喻,在如今中美贸易摩擦不断升温的背景下,北斗系统作为中国自主可控标杆性行业,在国家战略上的价值更加凸显。随着北斗三号将在2020  年完成全球组网、北斗高精度定位应用逐渐落地,公司在北斗领域正夯实全产业链优势基础,推动智慧城市车联网、船联网等民用业务的规模化发展,发掘北斗+、移动互联网方面的应用机会,业务潜力巨大。公司作为北斗军民融合产业的中流砥柱,任重而道远。

公司打造泛航空板块,铸造业绩新增长点。公司发力在泛航空板块,构筑了军用模拟仿真业务的优势地位,并不断拓宽民用航空通信导航领域的应用覆盖,相关技术标准填补了国内空白;子公司驰达飞机逐渐从飞机零部件制造业务拓展至航材配件、飞机模拟装配等新领域;子公司摩诘创新更是成功研制了国内第一台自主知识产权的军用飞机高等级飞行模拟器,  2017  年10  月份后陆续签订超过2  亿元机构订单。泛航空板块有望为公司拓宽新的成长空间,成为公司新的盈利增长来源。

评级面临的主要风险

军工订单恢复不及预期,北斗应用推广不及预期等。

估值

预计2018-20  年每股收益分别为0.23、0.32、0.41  元,对应市盈率分别为47.5  倍、33.8  倍、26.7  倍,维持买入评级。



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