国防军工：重视军工板块配置 关注6股
国防军工行业周报：外部环境升温，重视军工板块配置 本周观点： 外部环境持续升温，中美贸易冲突一波未平，美国军事打击叙利亚一波又起。短期，军工板块投资情绪或将持续维持高位，周边安全局势动态、军工混改、北斗等领域有望形成催化，对板块构成一定利好。此外，我们认为外部环境复杂多变，大国博弈最终比拼的是经济实力与军事实力，我们国家坚定不移地走强军之路，建设世界一流军队是必然选择，不断推进国内军队军工体制改革、军民融合国家战略、军工混改、院所改制，推动军队机械化、信息化建设等都是重中之重。 投资层面，我们再次强调军费和订单驱动的行业基本面改善带来的板块整体投资机会，此外提示对军工混改、院所改制等予以足够重视，今年有可能走出改革兑现行情。 推荐标的： 重点关注优质军工白马（中直股份、中航光电、中航机电、中航飞机），同时建议关注湘电股份、航发科技，改革线关注杰赛科技、中船科技，民参军关注细分方向龙头：东土科技（工业互联网+军工信息化）、泰豪科技（智慧能源+军工）、鹏起科技（聚焦军工主业）等。 热点聚焦： （1） 南海阅兵： 4 月 12 日上午，中央军委在南海海域隆重举行海上阅兵， 48 艘战舰、 76 架战机、 10000 余名官兵接受检阅，这是新中国历史上规模最大的海上阅兵。（2）台湾： 我军 4 月 18 日将在台湾海峡进行实弹射击军事演习。 4 月 12 日，南海阅兵同一天，福建海事局发布航行警告，18 日 8 时至 24 时，将在台湾海峡水域进行实弹射击演习。（3）叙利亚： 1）美国总统特朗普 13 日晚宣布，已下令美军联合英国、法国对叙利亚政府军事设施进行“精准打击”。 2）联合国安理会 14 日未能通过由俄罗斯起草的旨在谴责对叙利亚进行军事打击的决议草案。 3）美国副总统彭斯 14 日在秘鲁首都利马说，美国政府已经做好再次军事打击叙利亚的准备，并将应对叙利亚及其盟国可能采取的报复行动。 行情回顾： 上周（4.09-4.15）上证综指上涨 0.89%，申万国防军工指数下跌0.51%，跑输市场 1.40 个百分点，位列申万 28 个一级行业中的第 22 名。 公司跟踪： 中海达 2018年一季度归母净利润 2004.16万元–2150.81 万元，同增 310%-340%； 中国海防拟筹划收购控股股东中船重工集团及其关联方持有的中船重工海声科技有限公司、沈阳辽海装备有限责任公司等水下电子信息板块公司股权， 该事项将构成重大资产重组， 公司股票自 2018 年 4 月16 日起停牌。 风险提示：军民融合相关政策落实进度存在不确定性；军工板块估值较高；军工混改、科研院所进程不及预期；海空装备列装缓慢。 |
