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2018年4月11日晚间重要行业研究汇总(附股)

2018-4-11 16:01| 发布者: adminpxl| 查看: 15573| 评论: 0

摘要: 2018年4月11日晚间重要行业研究汇总(附股):有色金属:锆价有望继续走牛;军工行业:军工板块适当溢价是合理的;传媒互联网:一季度票房创新高;食品饮料:深护城河+好业绩+低估值+中小市值;医药生物:完善仿制药供 ...
传媒互联网:一季度票房创新高 关注6股


传媒互联网一周回顾与展望:一季度票房创新高,把握被错杀成长龙头买入机会

板块本周跑输市场,低于创业板表现

本周传媒行业下跌 3.42%,跑输沪深 300(-1.12%),低于创业板(-3.35%)。其中涨幅靠前的分别为东方明珠、华媒控股、龙韵股份、东方嘉盛、麦达数字;跌幅靠前的分别为昆仑万维、慈文传媒、东方网络、三五互联、中视传媒。本周传媒板块在所有板块中涨幅排名第 29 位。

本周行业观察: 一季度票房创新高,快手火山暂停算法推荐功能

1)一季度全国电影市场总计票房 202.17 亿元,较去年的 144.6 亿增长 39.82%,刷新了电影史上单季度国内电影市场的最新纪录。同时多项纪录被打破:大年初一单日票房 12.61 亿、单周票房超 47 亿、春节档票房突破 57 亿、单月票房破100 亿、单季票房破 200 亿等等。

2)国产电影表现优异:贡献票房 150 亿元,同比增长 93%,占比达 74.2%,相比之下,去年同期国产影片票房 77.65 亿,占比为 53.7%;一季度共有 27 部影片破亿,国产片 13 部,进口片 14 部。从票房数据看,国产片产出 150 亿,继续占据市场主导地位。其中《红海行动》以 35.97 亿的成绩摘得一季度票房冠军,《唐人街探案 2》《捉妖记 2》《前任攻略 3》《无问西东》等 4 部影片位列第 2 到5 位。一季度票房前十中,国产片共占 7 席。

3)快手火山小视频涉低俗信息被约谈,算法推荐功能暂停。针对近期快手、火山小视频直播短视频平台传播涉未成年人低俗不良信息一事,国家网信办官方网站 4 月 6 日发布消息称已依法约谈两平台相关负责人,责令全面进行整改,要求其暂停有关算法推荐功能,并将“王乐乐”“杨青柠”“仙洋”“牌牌琦”“陈山”等违规网络主播纳入跨平台禁播“黑名单”;对此,快手科技、火山小视频通过官方微博回应,称将扩充审核人员规模,并建立未成年人保护体系。

本周行业观点:系统性调整之下,把握被错杀的成长龙头买入机会

1)我们持续看好传媒板块向上空间:a)估值仍具备较好安全边际和向上空间。纵向来看,整体 TTM 估值从 15 年 6 月份最高点 111X PE 回落到 32X PE 水平,2018 年动态 PE 仅 24X;横向比较,估值、市值相对 TMT 乃至食品饮料等消费行业已经拉开明显差距;跨市场来看,也与美股港股传媒互联网板块乃至一级市场估值拉开显著差距,具备良好安全边际和估值向上空间;b)中观来看,内容公司产业链价值持续提升,整体业绩有望触底回升。1)互联网平台经历多年发展之后,用户红利渐消,渠道端已形成寡头割据的市场格局,内容成为亿级存量用户竞争和深度变现的核心;A 股“头部”内容公司聚集的特性也将显著受益;2)细分行业小周期来看,影视、广告等领域回暖趋势明显;3)并购所带来的业绩拖累及商誉风险亦在逐步降低;

3)受市场波动影响,传媒板块本周出现较大幅度调整。我们持续看好板块向上空间以及内容产业潜力,建议积极把握被错杀的成长龙头买入机会。持续推荐卡位优势明显、商业模式清晰的细分领域龙头:分众传媒(近期受竞争对手影响,股价出现较大幅度调整,我们认为公司护城河仍在,调整之后考虑估值,风险处于可控状态,建议积极关注)、昆仑万维(社交及内容分发,近期受高管减持影响出现较大幅度调整,建议重点关注)、视觉中国、新经典、光线传媒、三七互娱、华策影视、慈文传媒,关注(快乐购、掌阅科技等) 。

风险提示:流动性风险,业绩及商誉风险,监管政策风险等


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

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