当升科技：正极盈利改善明显，高镍三元为看点
公司2017年净利润2.5亿，同比增长151.97%，符合预期：公司2017年实现营业总收入21.58亿，同比增长61.70%；归母净利润2.50亿，同比增长151.97%；扣非归母净利润1.46亿，同比增长55.44%，17年增加了接近1亿的非经常性损益，主要是出售星城石墨股权和中科电气分红款项所致；EPS为0.68元，同比增长25.97%。盈利能力看，2017年公司毛利率18.5%，相较16年小幅上升；17年净利率11.59%，相较16年上升4.15个百分点。 Q2017盈利改善，净利润环比增速明显：四季度实现营业收入7.22亿元，同比增长69.13%，环比增长20.13%；归母净利润0.67亿元，同比增长82.8%，环比增长74.00%。四季度公司毛利率水平为20.9%，环比提升3.95个百分点，预计四季度中鼎高科收入占比提升所致。 公司预告1Q2018年净利润同比上升78.21%-103.67%，主要由于正极材料销售增长：2018年一季度公司预计净利润为3500万元-4000万元，同比增长78.21%-103.67%，预计18年一季度正极材料出货量3000吨以上，同比增长近翻番，因此利润同比大幅上升。 |
