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2018年4月11日盘前机构研报精选 10股值得关注

2018-4-11 09:18| 发布者: adminpxl| 查看: 17419| 评论: 0

摘要: 2018年4月11日盘前机构研报精选 10股值得关注:启迪桑德、舍得酒业、中国中车、天邦股份、科陆电子、当升科技、新安股份、阳光电源、日机密封、兔宝宝。 ...
天邦股份:内生扩张加速,外延布局共赢高端市场


4月9日,公司发布公告以1.15亿对价(9倍PE)收购威廉姆•豪斯顿(第一大股东)所持有的全部鲟龙科技23.80%股权,成功切入鱼子酱市场,增加公司食材在中高端人群中的影响力。同日公司发布3月生猪销售简报,合计出栏肉猪18.95万头,同增77%,量增迅速。

三月出栏量同增77%,公司步入快速增长期:随着公司在江苏、山东等地母猪场不断落成投产,进一步拓展能繁母猪生产能力,公司养猪业务开始步入快速增长期。2018年Q1公司出栏生猪42.6万头,同增75%,预计盈利1800万,其中单3月份由于猪价大幅下跌,虽然肉猪出栏18.95万头,同增77%,但是预计亏损3200万。在保持销售量快速增长的前提下,公司大力推广优秀基因与新技术的应用,狠抓健康管理和过程管理,成本下降速度相对于自身生产成绩提升速度较快,值得肯定,若能持续降低成本,认为会大大增强抗风险能力。

收购鲟龙科技,互利合作共赢高端市场:鲟龙科技作为世界上最大的鱼子酱生产企业,产品出口全球24个国家和地区,是G20杭州峰会欢迎晚宴和峰会期间杭州国宾馆食材供应商。公司自2007年便成为目标公司饲料供应商,在合作的过程中积累了深厚的友谊。2017年鲟龙科技销售额达到2.1亿元,实现净利5351万,ROE13%。

认为公示以9倍PE收购威廉姆•豪斯顿(第一大股东)所持全部鲟龙科技23.8%股权,不仅能够使公司成功切入鱼子酱市场,取得中高端食材业务重大突破,增加公司食材在中高端人群中的影响力。更能够在资金端和资源端帮助鲟龙科技收并购实现行业整合,提升经营规模和业绩。同时根据媒体公开报道,若未来两家公司业务整合情况良好,天邦股份有可能继续对鲟龙科技开展股权收购,而鲟龙科技也能实现借道上市,完成原始股东的退出。

盈利预测与估值:预计2017/18/19年公司的归母净利润为2.6/3.9/4.0亿元,对应EPS为0.34/0.50/0.52元,给予2018年18-20倍PE,得出目标价为9.0-10.0元,具有1%-13%增长空间,给予公司“强烈推荐-A”投资评级。



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