有色金属：铝价触底反弹 关注7股
有色最新观点：铝价触底反弹，贸易战持续发酵关注贵金属 1、铜：本周TC继续维持低位运行，矿端冶炼厂方面没有重大消息传出，后续预计仍将维持平稳，下半年将迎来最大压力。现货需求回复加之增值税利好，报价高企废铜供应不足，消费从废铜转移到精炼铜，从而造成的精炼铜供应紧张，短期预计现货升水有望扩大。铜矿供给拐点将至，维持中长期看多铜价观点。推荐关注标的：紫金矿业、江西铜业、铜陵有色、云南铜业，以及洛阳钼业、鹏欣资源等矿资源优势标的。 2、铝：氧化铝价格走强，电解铝成本支撑力度较预期增强。电解铝去库存幅度值得关注。铝近期关注氧化铝、库存变化以及自备电整改的进度。2018年之后的时间，电解铝潜在的政策影响依然可以期待。短期看铝价正在筑底，中长期坚定看好供给侧改革对整个铝市场的规范作用。推荐关注：神火股份、云铝股份、怡球资源、中孚实业、南山铝业、明泰铝业。 3、铅锌：锌国内外连续去库存。现货转升水，基本面良好，价格走强的动力正在加大。铅近期基本面略显疲弱，精废价差拉大，消费进入淡季，不过环保给予再生铅的机会值得持续关注，关注5月中下旬旺季启动，叠加环保的干扰，铅价不排除会迎来阶段性拉高。推荐关注标的：中金岭南、驰宏锌锗、西藏珠峰、兴业矿业、盛达矿业、西部矿业、盛屯矿业、建新矿业、锡业股份。 4、锂：本周，中国碳酸锂市场供应稳定，市场成交价格也保持平稳。氢氧化锂市场价格有所上扬，主要是因新能源政策推动高镍系正极材料发展，主要需求商节前所备原料陆续用尽本周补充库存，碳酸锂价格维持在16-16.5万元/吨，均与上周持稳。长期继续看好新能源汽车持续放量，虽然目前新建碳酸锂产能较多，但新能源汽车对碳酸锂需求维持快速增长，未来预计将会呈供需两旺的局面，继续推荐：西藏珠峰、赣锋锂业、天齐锂业、贤丰控股。 5、钴：本周钴价格小幅上涨，主要在于清明节假期放假，假期前后，市场成交不活跃，商家报价也观望后市，但是周三和周五晚上出的MB报价继续上涨，国内现货价格也只能跟风上行，虽然目前钴市场也只处于有价无市的局面，下游需求按照订单采购，但是受成本增加的影响，钴产品价格仍在持续上调报价。未来随着三元材料不断推广，钴需求将不断提升，目前市场新投入在建冶炼厂居多，钴产品短缺将传导至钴矿短缺，重点关注有资源类企业。继续推荐：洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业。 稀土：本周整体稀土市场价格比较稳定，期间有清明节假期，假期前后市场变化不大，厂商询盘并不多，报价还是以稳为主。目前来看，上游厂家复工，开工率提高，供给量增加，而下游拿货并不积极，导致市场成交量少，虽然价格相对稳定，但是走势并不乐观。短期内来看，在无利好政策影响下，稀土价格后市走势将会出现下行。建议关注轻稀土：北方稀土、盛和资源。重稀土推荐：五矿稀土、广晟有色、厦门钨业。磁材价格稳定，推荐：中科三环、宁波韵升、正海磁材。 黄金：美元指数本周上涨0.05%，黄金价上涨0.85%。中美贸易战持续发酵或中长期支撑黄金价格向上走势。预计未来随着中、美贸易战政策的后续发酵与针对中国发起的“301法案”落地或增加美国经济不稳定性，提升市场避险情绪，中期利空美元。相比之下，欧日经济复苏较为强劲。我们认为黄金未来最短期受到中美贸易战的带来的避险情绪提振，而中长期上涨动力即是：美国经济不稳定性增强，相对欧日的边际改善下降。另外美国货币政策的紧缩程度相比欧洲日本边际下降。建议关注：紫金矿业、兴业矿业、银泰资源、盛达矿业、山东黄金等。 风险提示：供给侧改革不及预期、金属价格下行。 |
