电气设备：CATL过会带动板块热情 关注4股
电气设备周报：CATL过会带动板块热情，分布式持续高增长逻辑延续 本周行情回顾： 本周电力设备指数下跌 0.82%。输变电设备中，二次设备下跌 0.81%，一次设备下跌 0.72%；新能源发电板块汇总，核电与上周下跌 0.44%，风电上涨 0.05%，光伏下跌 1.62%；新能源汽车中，新能源汽车指数下跌 0.18%，锂电池指数下跌 1.31%，充电桩指数下跌 0.66%，燃料电池指数下跌 0.97%；工控中，工业4.0 指数下跌 1.25%，机器人指数下跌 1.66%，能源互联网指数下跌0.95%。 CATL 过会有望带动板块热情。 本周三 CATL 过会，预披露更新到上会仅仅用了 24 天，刷新了富士康保持最快过会的记录。 CATL2017年出货量超过松下、比亚迪跃居全球第一，全球市占率从 14% 升至 17.4%，公司国内市场份额达到 27%。 CATL 已经成为目前大众集团在中国境内唯一、全球内优先采购，应用于 MEB 平台的动力电池企业， 拟在欧洲建厂，产能扩张或超预期。全球动力电池独角兽CATL 快速过会，一方面新能源车产业链板块整体估值或有所提升，另一方面上市后 CATL 将有更好的资本运作平台，其供应链个股有望受益。 第三批新能源车推荐目录发布，申报提速。 2018 年第 3 批新能源汽车推荐目录，共有 94 户企业的 304 款新能源车型入选。其中包括49 款新能源乘用车， 144 款新能源客车和 111 款新能源专用车， 相比 2018 年前两批目录，本批目录入选车型数量上大为提升，可售车型数量明显增加。 本批目录中，超过 50%纯电动乘用车续航在 300公里以上。客车长车型和高续航成为主流， 50%客车车型车长 10 米以上， 95%客车车型能量密度在 135Wh/kg 以上。 135Wh/kg 以上车型电池配套厂商向龙头集中， CATL 份额达到 48%位列第一，前五市场份额超过 77%。 分布式持续高增长逻辑延续。 国网发布《促进新能源发展白皮书2018》 , 数据显示 2017 年全国新增户用光伏 46.5 万户。其中，国网经营区新增接入 31.5 万户，同比增长 450%。新增并网容量 307.6万千瓦，同比增长 208%。光伏扶贫截至 2017 年底，累计完成国家光伏扶贫项目接网总容量 954.2 万千瓦，惠及 155.1 万贫困户。最新出台的《光伏扶贫电站管理办法》，明确了光伏扶贫电站其产权归村集体所有，全部收益用于扶贫，且不得负债建设，企业不得投资入股。扶贫项目优先调度，全额消纳；补贴方面执行国家扶贫价格政策，优先纳入补贴名录，原则上次年一季度前发放到位。我们坚定认为 2018 年分布式仍将延续高增长，且新增装机规模有望首次超过地面电站。 锡盟特高压外送风电基地建设方案获批，加速内蒙风场建设进度。本次获批的锡林郭勒盟特高压外送风电基地近期规划规模 700 万千瓦，其中交流通道配置风电项目 432.5 万千瓦，直流通道配置风电项目 267.5 万千瓦。基地布局 8 个旗县市，36 个风电项目总计 7GW。三条特高压线路的批复将带动沿线风电场开发的进度，缓解了新能源开发的消纳矛盾。 本周重点推荐个股及逻辑： 维持行业“推荐”评级。上游锂资源新增供给有限，碳酸锂价格有望维持稳定，推荐赣锋锂业；钴资源供给偏紧，推荐华友钴业；中游看好降价压力较小的正、负极、电解液环节，重点推荐杉杉股份、天赐材料；全球风塔龙头天顺风能。 风险提示： 大盘系统性风险；行业重大政策变化；行业竞争加剧；相关公司未来业绩不确定。 |
