通信设备：移动、联通有望加速推动低频重耕 关注6股
通信设备：移动、联通有望加速推动低频重耕，关注内生发展动力给行业带来积极影响 近期推荐组合： 中兴通讯（000063）、 烽火通信（600498）、 光迅科技（002281）、 凯乐科技（600260）。 此外，建议关注博创科技（300548）、初灵信息（300250）、汉威科技（300007）、高新兴（300098）、日海通讯（002313）、 宜通世纪（300310）。 市场回顾： 上周通信（申万）指数下跌 2.45%；沪深 300 指数下跌 1.12%；行业跑输大盘 1.33%。 策略观点： 上周通信板块表现偏弱，震荡调整幅度较大，中美贸易对抗等外部压力增强，对市场信心形成了一定的打击。我们对通信行业发展持乐观态度，一方面本轮美国征税清单包含通信行业产品并不多，对通信行业发展影响有限；另一方面，我国开放低频重耕的 FDD 牌照，加速推动 5G、物联网、信息安全领域产业全面发展，为行业中长期增长注入了内生动力。我们继续建议关注三类投资机会： 1、 5G 是持续性机会， 关注两大两小标的， 中兴、烽火、光迅、博创科技。 2、网络信息安全是弹性成长机会， 关注烽火、凯乐科技、初灵信息。 3、物联网是结构性机会， 关注汉威科技、高新兴、日海通讯。 工信部向中国移动颁发 LTE FDD 经营许可。 4 月 3 日，工信部向中国移动颁发了基础电信业务经营许可证，批准中国移动经营 LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务（LTE FDD）。中国移动获得 FDD 牌照后，将在已经建设运营全球规模最大的 4G TD-LTE 网络的基础上，开展TDD/FDD 融合组网规模应用，加速推动 5G 端到端产业成熟、促进我国 5G 加快发展。 中美贸易战持续升温，通信行业影响有限。 4 月 3 日，美国发布建议征收中国产品关税的清单，建议对清单上的中国产品征收额外 25%的关税，涉及约 500 亿美元中国对美出口，手机等均不在关税征收清单里。另一方面光纤光缆等产品因为对日本和美国光棒反倾销，现在基本已实现国产化，所以整体来说，中美贸易战对通信行业影响有限。 总理提出提速降费让利百姓且能加快经济转型升级。 李克强总理 4 月 4日在国务院常务会议上说：“提速降费不仅可以直接让利百姓，更可以加快促进我国经济的转型升级，可以说是‘一手托两家’。会议决定 7月 1 日起取消流量“漫游”费，确保今年流量资费降幅 30%以上，推动家庭宽带降价 30%、中小企业专线降价 10%-15%，进一步降低国际及港澳台漫游资费。 中兴通讯联合中国移动首发 3GPP R15 端到端 5G 商用系统。 近日，中兴通讯联合中国移动广东公司在广州成功打通了基于 3GPP R15标准的first call，正式开通端到端 5G 商用系统规模外场站点，此举进一步加速了 5G 商用进程，为万物互联时代开启新篇章。 三大运营商开展集采项目。 中国移动启动 2018-2019 年单端、双端多分歧光缆接头盒集采。中国联通启动 2018 年 x86 服务器招标。 中国电信启动 2018 年核心路由器和多业务网关集采 风险提示： 行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。 |
