2018-8-14 13:12| 发布者: admin| 查看: 1353661| 评论: 0
紫光股份(000938)新IT领导者 卡位数字经济基础设施服务商
1、聚焦IT 全产业链,"云战略"转型,打造数字经济转型引领者:经济结构转型迫在眉睫,全社会IT 支出有望持续增长。公司拥有计算、存储、网络等完整新IT 基础架构提供能力,以云计算、大数据、网络安全与物联网等一揽子数字化解决方案为抓手,实现技术与应用的双轮驱动,持续引领、推进数字经济走向未来。 2、5G 建设前期电信运营商承载网转型势在必行,传统数通设备商优势显着:运营商网络重构和业务转型成为必然,随着数据中心节点下沉,传统电信市场数据通信设备需求激增。新华三交换机、路由器市场竞争优势明显,电信运营商市场份额有望持续提升。 3、安全与云计算业务转型,持续带动公司业绩增长:安全产品连续中标运营商集采,应用行业广泛,安全业务收入有望爆发。依托股东优势,政务云国内市场份额第一,"云战略"转型有望加速。 4、自主服务器及存储产品逐渐成熟获得市场仍可,自主安全可控趋势下,订单有望取得突破性进展。 5、渠道资源丰富,研发保驾,上下游产业链协同发力,为战略转型提供有力支撑。 6、对标思科,战略转型有望得到资本市场认可:思科软件服务收入占比持续提升,战略转型初见成效,股价创2008 年以来新高。 7、预计2017-2019 年公司净利润约为15.54、19.36、24.43亿,EPS 分别为1.49、1.86、2.34 元,对应现价PE 分别为40.78、32.74、25.94 倍。受数字经济加速影响,我们认为公司的估值具有一定的上升空间,给予"强烈推荐"评级。 8、风险提示: 云计算市场发展不及预期;SDN 技术发展不及预期;5G 发展不及预期;业务整合不及预期;市场竞争风险。 |