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MSCI概念股票(MSCI板块上市公司股票,龙头股,受益股)

2018-8-14 13:12| 发布者: admin| 查看: 1348728| 评论: 0

摘要: 侃股网预测2018年领涨板块热点MSCI 2018年买什么股挣钱:国内外金融大鳄纷纷布局MSCI,MSCIETF建信MSCI2018年3月30日开始申购,MSCIETF2018年3月30日开始申购。
三安光电(600703)加码化合物半导体的LED翘楚


    核心观点
    LED行业地位巩固,加码化合物半导体迈向新征程
    公司主要从事Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体材料的研发与应用,着重于砷化镓等新材料所涉及的LED外延、芯片主业,16年超过台湾晶元光电跃居LED芯片行业前列。我们认为随着LED芯片行业集中度进一步提升以及产业向国内转移的趋势,公司有望继续利用其规模、技术上的优势实现利润稳定增长。未来化合物半导体产能释放将成为推动公司成长的新动力。
    LED市场健康发展,行业集中度提高
    公司产品可以覆盖全部可见光和不可见光谱的LED,17年初有MOCVD机近300台(折算成2寸54片机)。二期MOCVD设备正逐步到厂,产能将逐步释放。LED芯片行业经历价格下跌、大厂减产后已恢复健康发展,16年起呈现供不应求态势,并且行业集中度逐渐提高,公司作为行业翘楚,其营收规模和毛利率水平都远高于行业平均水平。预计18年LED行业有望在通用照明渗透率提升、小间距LED显示屏替代等趋势影响下维持高需求态势,公司将持续受益。
    化合物半导体空间巨大,国家“大基金”助力成长
    公司在化合物半导体的布局弥补了国内在砷化镓、氮化镓材料半导体领域的不足。公司募投的通讯微电子器件项目建成后,将形成通讯用外延片和通讯用芯片各36万片/年(以6寸计算)的产能。Yole预计2016年至2022年PA半导体市场将以9.8%的CAGR增长,持续拉动化合物半导体的需求。此外,“大基金”占公司持股比例为11.30%,助力公司的化合物半导体项目顺利进展,并起到帮助资源对接和上下游协同的作用。
    首次覆盖予以“增持”评级
    公司作为LED芯片行业的翘楚,受益于行业集中度的持续提升。18年化合物半导体产品逐步量产也将对公司业绩产生贡献。随着公司募投项目产能的逐步释放,公司业绩有望进一步提升。预计2017-2019年营业收入为91、120、154亿元,EPS为0.78、1.02、1.29元/股,对应PE为31、24、19倍。首次覆盖予以“增持”评级。
    风险提示:LED芯片价格大幅下降;行业技术快速迭代。



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