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MSCI概念股票(MSCI板块上市公司股票,龙头股,受益股)

2018-8-14 13:12| 发布者: admin| 查看: 1348688| 评论: 0

摘要: 侃股网预测2018年领涨板块热点MSCI 2018年买什么股挣钱:国内外金融大鳄纷纷布局MSCI,MSCIETF建信MSCI2018年3月30日开始申购,MSCIETF2018年3月30日开始申购。
恒生电子(600570)2017年年报点评:营收快速增长 监管科技与新技术值得期待


    主要观点
    1.营收快速增长,第四季度增速显着提升
    公司2017年实现营收26.66亿元,同比增长22.85%,其中第四季度实现营收10.16亿元,同比增长21.95%,增速较第三季度提升11.61个百分点。公司第四季度营收占比较高,2016年、2017年占全年营收的比例分别为38.37%、38.09%,我们认为公司在2016年第四季度高基数的基础上,2017年第四季度实现增速大幅提升,能较好的说明较强的增长势头。
    2.核心业务表现亮眼,金融IT龙头进一步强化
    公司各核心业务表现亮眼,金融IT龙头进一步强化。其中,经纪IT业务实现营收4.03亿元,同比增长14.01%,新券商选型中标率100%,随着UF2.0持续推进及新产品与客户拓展,后续空间值得看好;资管IT业务实现营收8.58亿元,同比增长33.19%,预计O4升级替换需求仍将持续释放,同时PB系统、估值产品、风险管理产品均有新的突破,空间持续打开;财富管理IT业务实现营收5.50亿元,同比增长31.30%,期间替换多家信托整体方案、公募整体方案及三方销售客户,随着行业持续发展,监管进一步规范与新技术应用,财富管理IT业务快速增长有望持续;银行IT业务在综合理财领域持续保持龙头地位,消费金融系统等新产品势头良好。
    3.监管科技方兴未艾,18年值得更多期待
    2017年,公司各细分领域增长与金融市场相关性进一步弱化,我们认为监管科技需求逐步释放是重要因素。2017年,金融监管进一步强化,投资者适当性管理办法、全面风险管理、反洗钱3号令等给监管科技带来不同程度的需求,贡献了新的增长点。2017年11月,央行联合三会及外汇管理局发布资管新规,成为大资管领域的纲领性文件,新规在净值化管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套和通道、第三方独立托管等方面制定了非常严格的规定,预计将对各相关领域的IT系统产生较多的新增和改造需求,2018年监管科技需求释放值得期待。
    4.云+AI+区块链,新技术快速推进
    公司在新技术领域积极布局。子公司云毅、云英、云永、证投等云业务持续快速推进;人工智能方面,智能投顾、智能资讯、智能监管、智能客服、智能运营平台等均已有落地案例,智能投资问策平台、智能风控、智能投研等稳步推进;区块链技术领域,主导完成基于区块链的私募股权系统原型验证系统、完成FTCU范太链的发布;此外公司在基于数据内容的组件服务、终端服务、GTN平台均处于持续推进期。新技术领域投入,短期可能给净利润增速带来压力,中长期有望打造新的增长点并带来核心竞争力持续提升。
    5.投资建议
    我们预计2018-2020年净利润分别为5.94亿元、7.29亿元、9.33亿元,对应PE分别为53倍、44倍、34倍。考虑到公司金融IT地位进一步强化、新技术顺利推进、业绩增速有望进入加速期,作为金融IT绝对龙头,长期成长性被低估,随着业绩增速拐点到来,估值有望逐步修复,我们将公司由“推荐”上调至“强推”评级。
    6.投资建议
    新业务拓展不及预期,子公司行政处罚带来潜在不利影响。



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