风电和光伏行业:限电改善持续,开工日趋回暖
风电:限电改善效应显现,装机重回北方区域。 国家能源局数据显示,2017年,全国风电平均利用小时数1948小时,同比增加203小时。全年弃风电量419亿千瓦时,同比减少78亿千瓦时,弃风限电形势大幅好转。而近期国家能源局发布的2018年度风电行业预警也明确了限电改善带来的结果,“红六省”变成了“红三省”,而北方地区的放开为风电新增装机打开了新的空间,根据我们的统计,宁夏、蒙东和蒙西从2017年下半年以来共批复项目近10GW。限电的持续改善推动红色区域解禁和项目的批复,同时分散式风电和海上风电的也在积极开拓,推动2018年新增风电装机有望达到25GW,从而带动整个行业出货量的增加。 光伏:开工日趋回暖,二季度抢装可期。 春节之后,光伏行业的开工逐渐恢复正常。短期内需求的减弱造成了产业链价格的持续走弱,但是随着开工逐渐恢复正常,尤其是分布式光伏的建设带动,价格也逐渐企稳。而随着二季度光伏电站抢装的来临,光伏产业链的价格也将保持稳定。三月份开始,国家能源局开启了光伏领跑者招标,部分项目的中标电价的情况来看主要集中在0.41元/千瓦时-0.45元/千瓦时,而且单晶PERC技术表现出来明确的趋势。而随着技术创新的持续推进,我们预计单晶市场份额将会进一步提升。而产业链价格的下行,也将加快平价上网时代的到来。 从价格看趋势,成本下降推动装机提升。 2月份,由于春节因素和短期需求的回落,光伏产业链价格出现了明显的回落。从历史上来看,供需和市场格局的变化会对价格产生明显的冲击,但长期价格的下行还是技术进步所带来的。而技术进步带来的价格下行和效率提高,推动新能源的渗透率不断提升。 投资建议。 风电板块,从需求的回升,市场集中度的提升和外部环境的改善三个方面,关注金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技等,关注港股风电运营商;光伏板块,分布式光伏领域重点关注阳光电源,正泰电器,京运通等;高效产品领域重点关注隆基股份,通威股份等。重点关注相关辅材。 |
