通信行业：看好光通信行业 关注5股
通信行业周报：提速降费，看好光通信行业 市场回顾： 上周（ 03.05-03.09）通信板块上涨 4.07%，跑赢沪深 300 指数 1.77 个百分点，跑输创业板 0.7 个百分点。 同期沪深 300 指数上涨2.30%，创业板指数上涨 4.77%。 在申万 28 个一级子行业指数中，通信（ +4.07%）单周排名第四位，申万行业指数涨幅最大的行业为医药生物（ +6.08%），跌幅最大的为钢铁（ -2.72%）。 行业要闻： 中国联通公布 5G 时间表；两会建议把 700MHz 给 5G 使用；中兴通讯力争明年上半年“规模化生产 5G 设备”；英国 O2 宣布退出智能家居市场；中国联通发布“云网一体”七大产品；腾讯云与雄安联通共建新区安全生态。 重点公司动态： 茂业通信公布 2017 年业绩快报，营业收入 21.06 亿元，同比增长 16.03%，归属于上市公司股东净利润 2.36 亿元，同比增长7.48%，同时，公布 2018 年一季度业绩预告， 归属于上市公司股东的净利润同期增长 30%-55%，基本每股收益约 0.0956 元-0.1138 元；亨通光电公告在埃及投资合资公司公式光缆和光器件业务；东吴科技董事会审议通过投资物芯科技；华脉科技签订现金收购道康发电机组股权的协议； 吴通控股收购标的调整，并已于 3 月 5 日复牌；鹏博士将于 3 月 12日复牌。 投资建议： 提速降费， 移动流量资费降低 30%以上， 加速流量增长，光通信行业有望受益。 从 2015 年提速降费首次提出以来，流量资费已大幅下降。 根据运营商年报和工信部数据， 2014-2017 年，三大运营商流量资费均价分别为 134.7 元/GB、 78.1 元/GB、 47.88 元/GB、 28 元/GB， 2015-2017 年资费降幅分别为 42%、 38.7%、 41.5%。 资费下降有效带动流量消费。 2017年全年月户均移动互联网接入流量达到 1775MB/月/户，是 2016 年的 2.3倍， 是 2014 年的 8.5 倍， 12 月当月户均接入流量高达 2752MB/月/户。政府工作会议提出 2018 年移动流量资费下降 30%以上， 目标价格约 18元/GB， 降幅与过去三年相当，将进一步刺激用户的流量消费。 流量增长促使运营商积极进行基础设施建设， 补盲补热， 加之 5G 催化，光纤光缆企业和光器件企业有望在这一过程中受益，建议关注国内光纤光缆企业亨通光电、中天科技、烽火通信和光模块厂商中际旭创、光迅科技。 取消流量漫游费， 加剧竞争， 驱动运营商互联网化转型。 取消漫游费将加剧各省级运营商之间的竞争， 一方面有效保障资费收缩，另一方面促使运营商互联网化转型， 三大运营商都在布局物联网、 云计算等领域有所行动， 以形成新的收益增长点。 3 月 9 日中国联通召开以“云网一体、智领未来”为主题的政企客户新产品发布会，发布云联网、云组网、云专线、云宽带、联通云盾、视频智能精品网、金融精品网等七大新产品。中国电信曾表示“传统 CDN 效劳商只能将节点布置到 IDC，而中国电信 CDN 可延伸布置到局端， 如今一些 CDN 节点放在城域网 BRAS 和SR 周围，未来计划布置到家庭网关。” 取消流量漫游和降费驱动运营商加速转型。“提速‘提’的是企业竞争力，降费‘降’的是社会总成本。” 风险提示： 5G 网络建设不及预期；混改成效不及预期。 |
