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SMT表面贴装技术概念股票(SMT概念上市公司,龙头股,受益股)

2018-3-13 22:19| 发布者: adminpxl| 查看: 18290| 评论: 0

摘要: 沪深两市SMT(表面贴装技术)概念股票(SMT(表面贴装技术)概念上市公司,龙头股,受益股)有环旭电子(601231)、劲拓股份(300400)、振华科技(000733)等。
环旭电子(601231)联通首发eSIM Watch龙头起飞


【2018-03-09】    核心观点
    3 月7 日联通宣布开通eSIM 卡服务,苹果手表在6 大城市可以进行独立通信。苹果新一代Apple Watch Series 3 在硬件和外观上较上一代有很大的提升,独立通信功能增强用户的便携体验,缓解用户对手机的依赖。此次联通开通eSIM 卡对于苹果手表的销售有促进作用。根据IDC 统计,2017年苹果手表在可穿戴市场份额全球第一,出货量占比为53%,我们认为,未来随着心电图功能的加入将打开市场空间。推荐苹果手表的独家供应商环旭电子,给予买入评级。
    联通开通eSIM 卡服务,苹果手表在6 大城市可以进行独立通话
    联通宣布于3 月7 日起在上海、深圳等六大城市率先试验eSIM 卡业务,用户将可以使用苹果Apple Watch Series 3 进行独立的通信,同时可以实现"一号多终端"。Apple Watch Series 3 于去年9 月推出,在硬件和外观上较上一代有很大的提升。新一代苹果手表可以加入移动蜂窝网络使得外出、锻炼时不需要额外携带手机,增强便捷、高效的用户体验,可缓解用户对于手机的依赖和成瘾。
    苹果手表市场份额全球第一,加入心电图功能将打开市场空间
    根据IDC 统计,苹果新一代手表的销量持续飙高,截止2017 年第四季度的全球出货量总计达800 万台,占全球智能手环出货量的61%。2017 年苹果手表出货量已达1770 万支,2017 年市场份额为53%。苹果第一个医疗级配件Kardia 表带去年获得美国FDA 批准,表带可进行心电图的绘制,帮助发现异常心率和心房颤动,并将记录发给医生。医疗检测将为苹果手表打开广阔市场空间,增强客户粘性。我们预计2018 年苹果手表出货量在2500 万至3000 万只,在随后5 年中出货量可能逼近icloud 用户上限2.5 亿,五年CAGR 为45%。
    联通eSIM 落地利好SIP 独家供应商环旭电子
    中国中产阶级的崛起和消费升级的浪潮或将带动Apple Watch Seris 3 的出货量。环旭电子作为苹果手表SIP 环节的独家供应商有望迎来业绩成长。以今年苹果新增1000 万只手表、单只手表300 元收入、净利率7%来假设,将带动环旭电子利润增长2.1 亿元、EPS 增长 0.10 元。随着苹果手表上SIP 的应用不断升级,更多的可穿戴设备厂商也会跟进,同时手机和PC端也会增加不少SIP 技术模组。SIP 的趋势将会给环旭带来后续成长动力。
    维持买入评级,维持目标价18.25-21.90 元
    环旭是Apple Watch 独家供应商,SIP 封装技术全球领先。未来公司SIP技术也将逐步打开手机、电脑市场。除了穿戴设备之外,公司凭借国际一线大厂的经验,布局汽车电子业务。预计18-19 年EPS 分别为0.73 元、0.86 元,目前股价对应2018 年PE 为19x。考虑到公司在可穿戴与汽车电子等领域均有布局,我们认为公司合理估值为18 年25x-30x,维持目标价18.25~21.90 元,维持买入评级。
    风险提示:可穿戴研发技术难度大;市场竞争激烈。



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