电气设备：光伏平价渐行渐近 关注3股
电气设备：领跑者基地开标，光伏平价渐行渐近 事件： 近日，水电水利规划设计总院公布了白城光伏发电应用领跑基地的申报情况， 其中5个项目中有4个报出最低价0.39元/千瓦时，已经接近当地的脱硫煤电价水平。 投资要点： 申报电价远超预期 本期建设白城光伏发电应用领跑基地容量500MW， 单个项目的装机容量均为100MW。 从申报电价上看， 22家企业的报价区间为0.39-0.58元/千瓦时， 相比于0.65元/千瓦时的标杆电价，报价降幅在10%~40%之间。此外，本次报价集中度较高，多数报价在0.42-0.48元/千瓦时之间。在报价高低上，低价主要是由华能、中广核等央企报出，高价则主要由从事光伏电站投资的民营企业报出。值得关注的是，最低价0.39元的报价已离当地的脱硫煤电价水平0.3731元/千瓦时相当接近，这意味着在光照条件、送出水平较高的情况下，光伏平价上网已具备相当大的前景。 9大领跑者基地将集中投标 3月13~17日，达拉特、海兴、渭南、泗洪、宝应等9大领跑者基地将集中投标，我们认为这是对目前光伏发电成本的一次测试。领跑者基地排除了并网条件、税费等多项非技术因素干扰，其报价在很大程度上能够显示出光伏发电的度电成本水平。 供应链价格下行助推平价上网 自年初以来，上游硅料价格快速下行至120元/公斤左右，单、多晶硅片价格几经下调，组件价格同样持续下滑。随着光伏产业链产品价格的不断下行，降本增效的不断深入，可以预见未来的投标电价将进一步下降，光伏平价已渐行渐近。 关注成本控制能力突出的龙头企业 在行业补贴逐步下行并将最终退出的大背景下，以及产业供给新一轮扩张的趋势下，我们认为唯有注重研发、成本控制能力突出的企业才能够保持盈利能力，并在产业周期性波动中不断巩固优势。我们建议关注单晶硅片龙头企业隆基股份（601012.SH）、具备成本优势的硅料企业通威股份（600438.SH）以及快速拓展分布式光伏的企业正泰电器（601877.SH）。 风险提示 1.政策风险； 2.补贴资金拖欠风险； 3.限电风险； |
