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二甲基甲酰胺概念股票(二甲基甲酰胺概念上市公司,龙头股,受益股) ... ...

2014-7-31 14:52| 发布者: admin| 查看: 13389| 评论: 0

摘要: 沪深两市二甲基甲酰胺概念股票(二甲基甲酰胺概念上市公司,龙头股,受益股)有华鲁恒升、江山化工等。
华鲁恒升(600426)点评报告:业绩继续优秀                          
    华鲁恒升发布 2014 年半年度业绩预告:2014 年1-6 月,公司实现归属于母公司净利润同比增长80-120%。
    业绩优秀,再次验证公司实力:按照公告区间测算,公司 2014 年上半年实现每股收益0.36-0.44 元,单季度实现0.16-0.23 元;这是继2013 年三季度公司业绩改善后,公司持续的表现优秀。业绩大幅增长主要来自煤气化装置及化工产品盈利改善,其中煤气化二期在2013 年中期投产及醋酸等产品在二季度表现出色成为重要推动因素。
    尿素行业低迷不改公司实力,醋酸大放光彩:尿素行业在 2014 年上半年延续了2013 年以来的颓势,其中二季度均价再次较一季度下降近150-180 元/吨;公司借助煤气化二期成功技改及煤炭价格下跌,在成本方面也有近80-120 元的下跌,此外在量方面也有所增加,因此基本能减少尿素行业不景气带来的劣势,再次验证公司行业实力;醋酸在经历了过去几年的低迷后,产能方面无重大投产,因此在二季度部分企业逐步检修的背景下,价格呈现快速上涨,对公司业绩也提供了重要推动,公司目前拥有醋酸产能50 万吨,目前价格提升至3700-3800 元/吨,盈利大幅改善。
    煤制乙二醇,依然处攻坚阶段:煤制乙二醇是公司在煤化工领域开拓的另一块增长点,目前公司乙二醇项目核心点主要在于负荷提升;我们认为公司煤气化技术在国内处于领先地位,煤制乙二醇项目成功的概率相对较高。根据目前乙二醇市场价格简单测算,预计5 万吨乙二醇完全开顺后,可增厚公司每股收益0.10 元。
    维持推荐:我们预计公司2014-2015 年每股收益0.80 和0.98 元,煤制乙二醇给公司带来新的增长亮点,我们认为华鲁在近几年,还不能简单的看做一个周期股,公司新项目的持续扩展能为公司近几年发展提供保障,我们看好公司在煤气化领域的深度挖掘,维持“推荐”评级。
    风险因素:装置轮修;产品盈利下滑

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