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移动游戏概念股票(手机游戏概念上市公司,龙头股,受益股)

2018-1-11 20:33| 发布者: adminpxl| 查看: 2337| 评论: 0

摘要: 沪深两市移动游戏概念股票(移动游戏概念上市公司,龙头股,受益股)有掌趣科技、博瑞传播、奥飞动漫、游久游戏、游族网络、ST山水、三七互娱、天润数娱、任子行、完美世界、北纬科技、恺英网络、星辉娱乐、天舟文化、中 ...
明家联合(300242)2016年年报及2017年一季报点评:原主业剥离 全面加快移动营销转型


【2017-05-04】    16年公司营收净利大幅提升,主要系新增营销标的利润贡献。16年公司营收28.23亿(+213%),归母净利1.82亿(+229%),扣非归母净利1.66亿(+1107%)。报告期,电器机械及器材制造业营收1401万(-86%),占总收入0.5%,出售明家防雷100%股权(对净利润影响510万),注销子公司雷之神,完成原有电涌保护产品业务剥离;移动营销营收28.1亿(+250%),微赢互动和云时空于2015年12月完成并表。16年销售费用1756万(+2%);管理费用1.28亿(+102%),主要系并购营销公司项目费;财务费用468万(+12%)。2017年一季报营收6.8亿(+18%),归母净利6565万(+13%),扣非归母4372万(-15%);投资收益2119万(+321%),主要系转让掌纵文化2.91%股权、小子科技13.5%股权和线上线下10%股权。
    报告期所收购三家营销标的均良好完成业绩。标的金源互动2015年1月并表开启公司移动营销正式转型,以发行股份和现金方式,4.09亿交易价格100%股权收购,2015-2017年业绩承诺扣非归母净利分别为4000万、4800万和5500万。2016年标的实现营收19.24亿(+140%);扣非归母净利4911万(完成率102%),同比下滑6%。金源互动主要从事移动整合营销全平台分发。
    2015年收购云时空88.64%剩余股权实现并表。公司通过发行股份和现金方式,以3.324亿元交易价格收购云时空88.64%剩余股权,并于2015年12月31日并表;2015-2017年业绩承诺扣非归母净利分别为3000万、3900万和5070万。2016年标的实现营收3.91亿(+179%);扣非归母净利4030万(完成率103%),同比增长29.5%。云时空主要通过整合各类长尾流量资源重点针对互联网、手游广告主进行移动广告多平台分发。
    2015年收购微赢互动100%股权实现并表。公司通过发行股份和现金方式,以10.08亿元交易价格收购微赢互动100%股权,并于2015年12月31日并表;2015-2017年业绩承诺扣非归母净利分别为7150万、9330万和12000万。2016年标的实现营收5.2亿(+54%);扣非归母净利10614万(完成率114%),同比增长43%。微赢互动主要从事应用系统广告资源代理。
    盈利预测。看好公司主业剥离,加快移动营销转型。我们预计公司2017年和2018年归母净利润分别为2.34亿元和2.57亿元,对应EPS分别为0.37元和0.40元。参考行业平均水平,给予公司17年PE估值30倍,对应目标价11.1元,维持买入评级。
    风险提示。商誉减值风险,管理层变更不确定性,收购公司业绩不达预期,大盘系统性风险。



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