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在线教育概念股(涉及在线教育上市公司有哪些,在线教育股龙头) ...

2018-1-11 14:47| 发布者: admin| 查看: 148337| 评论: 0

摘要: 在线教育概念股(涉及在线教育上市公司有哪些,在线教育股龙头):湖北广电(000665)、焦点科技(002315)、拓维信息(002261)、002232 启明信息、科大讯飞(002230)、大地传媒(000719) ...
在线教育概念股文化长城(300089)收购翡翠教育获有条件过会


在线教育概念股文化长城(300089)收购翡翠教育获有条件过会 职业教育综合服务产业链扎实推进
    公司收购翡翠教育获证监会有条件通过,拟以15.75亿收购翡翠教育100%股权,交易金额的47.83%以现金的方式支付,52.17%以发行股份的方式支付。本次交易股份发行价为14.93元/股,高出当前市价约42%。我们认为该交易不会受破发影响,大概率可继续推进:A股市场60%并购重组股价跌破发行价(数据来源:并购汪),并非个例;公司此次交易现金支付比例较高,有利于继续推进交易。
    翡翠教育从事移动互联网及数字游戏动漫等领域的IT职业教育。专业内容包括移动互联网、艺术设计、程序开发、影视动漫、数字娱乐、营销与运营等六大板块,下设前端开发、安卓应用开发、IOS平台开发、影视特效设计、游戏特效设计、网络创业与营销等学科近20项。翡翠教育2015/2016/2017年1-9月,分别实现归母净利润2,130.76万元、350.03万元、5,401.37万元,2017/2018/2019承诺净利润为0.90/1.17/1.52亿元。估值对应标的2017年承诺净利润17.5xPE。
    翡翠教育公司职教资源可形成协同效应。翡翠教育与子公司联讯教育、智游臻龙可共享教育资源、补充区域渠道、拓展业务范围,有望实现协同效应;公司扎实构建"在校学生-职场新人-职场专业人士"职业教育综合服务产业链,战略清晰,稳步推进。
    投资建议:若重组顺利完成,公司有望于2018年并表翡翠教育,有效增厚公司业绩。预计公司2017-2019年的收入增速分别为46.0%/34.1%/23.1%,对应净利润为1.39/2.18/2.74亿元,对应EPS为0.30/0.50/0.63,考虑到A股市场教育标的具有稀缺性,给予估值溢价,2018年PE为27倍,6个月目标价13.52元,给予买入-A投资评级。
    风险提示:重组交易失败风险,主业加速萎缩风险,教育产业发展不及预期,收购整合风险。


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