触觉反馈技术概念股
欧菲光：收购融创天下打造大光电平台 研究机构：光大证券撰写日期：2014-07-21 事件：公司公告拟投入不超过8亿元现金，收购融创天下100%股权， 融创天下2014~2016年承诺业绩分别为6300万、7500万和9000万元。 融创天下为中国领先的移动互联网平台服务提供商 1、融创天下为中国领先的移动互联网平台服务提供商，专注提供移动多媒体平台、解决方案和支撑服务。核心技术为移动多媒体能力模块和移动云计算中间件模块，其客户包括中移动、央视国际和中国石油，产品应用领域涵盖近百个不同行业。2013年融创天下还作为唯一视频压缩编解码技术公司入选 “21未来之星-最具成长性的新兴企业”排行榜。 2、 融创天下2013年实现收入1.46亿元，净利润5200万元。2014~2016年业绩承诺为6300、7500和9000万元，年均复合增速达到20%。收购价对应2014年PE不超过12.70倍，估值具有很高的吸引力。 整合融创天下，意在何方？ 1、我们认为，欧菲光已具备前端摄像头能力，通过收购融创天下将取得视频压缩、传输技术以及后台云端管理能力，进而成为具备全产业链的移动互联视频平台厂商；欧菲光除了维持融创原有诸多行业客户外，主要目标将是民用市场，其意在为中国数亿用户提供高清可视通信、视频和图像分享、视频社交等移动互联服务，商业模式部分类似于美国Gopro. 2、Gopro连续三年营收接近翻番，市值超过50亿美元：随着移动互联技术不断进步，该领域近年来呈现高速增长态势，美国龙头Gopro2011~2013年营收分别为2.34亿、5.26亿和9.85亿美元，每年营收几乎翻倍增长，目前市值已经超过50亿美元。 3、我们看好欧菲光极具进取的企业家精神带领，以及公司快速整合资源的能力，我们认为公司在移动互联视频领域将大有作为。 给予“买入”评级，目标价30.00元 欧菲光意在成为大光电平台公司，未来将成为“触摸屏+摄像头（手机+家居）+指纹识别”三大领域龙头企业，进而打造光电物联生态圈，预计14~15年EPS为1.00、1.50元，目标价30.00元，给予“买入”评级。www.eweb.net.cn 风险提示：宏观经济下滑风险，产业整合进度低于预期等。 |
