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玻璃概念股(玻璃受益股|玻璃龙头股)

2014-7-22 14:34| 发布者: admin| 查看: 15018| 评论: 0

摘要: 沪深两市玻璃概念股(玻璃受益股,玻璃龙头股)有中国玻纤、三峡新材、方兴科技、金晶科技、耀皮玻璃、洛阳玻璃、南、玻A、九鼎新材、金刚玻璃、北坡股份、秀强股份、福耀玻璃、棱光实业、冠福家用等。 ... ... ...
中国玻纤(600176)需求增长 供给收缩推动玻纤行业反转上行
    玻纤下游包括建筑、电子电器、交通、工业应用、环保以及新能源等。2014年我国风电装机大概率将超过18GW,甚至有望创出历史新高,未来几年风电产业有望呈现更快发展;我国玻纤出口占据近半江山,2014年初以来玻纤出口恢复正增长,我们预计今年我国玻纤纱需求将有望达到5-10%的需求增速。2014年新增玻纤产能投放较为确定的不到10万吨,2015年之后基本没有新增产能。我国玻纤产能主要集中在2006-2008年投产,投产8年左右进入冷修期,2014-2016年冷修带来的供给收缩比例分别为4.6%、6.6%、10.1%,未来3年供给收缩呈现扩大趋势。目前大多数玻纤依然亏损,在需求增长及供给收缩的共同作用下,2014年初以来玻纤已经提价两次,我们认为玻纤行业已经步入反转上行区间,下半年玻纤继续提价的可能性很大。我们上调公司目标价至11.86元,上调评级至买入。
    支撑评级的要点
    2013年我国玻纤在风电上的需求量约为12.5万吨,占我国玻纤总消费量的7%。2014年上半年公开招标的装机容量将超过11GW,规模同比增长27%以上。我国2014年风电装机大概率将超过18GW,甚至有望创出历史新高,未来几年风电产业有望呈现更快发展。
    2013年我国玻纤纱出口量为119万吨,同比下降1.7%,出口占比为41.8%。2014年初以来我国玻纤纱出口情况明显好转,玻纤纱及玻纤织物同比增速恢复正增长。另外,根据我们的调研显示,短切毡今年需求良好,预计今年需求能保持两位数的增速。我们预计今年我国玻纤纱需求将有望达到5-10%的需求增速。
    2013年底我国玻纤产能为334万吨,2014年新增玻纤产能较为确定的不到10万吨,2015年之后玻纤基本没有新增产能。我国玻纤产能主要集中在2006-2008年投产,投产后的冷修期大约8年左右。我们按照平均冷修半年的时间计算,2014-2016年冷修带来的供给收缩比例分别为4.6%、6.6%、10.1%。未来3年供给收缩呈现扩大趋势。
    目前大多数玻纤依然亏损,在需求增长及供给收缩的共同作用下,2014年初以来玻纤已经提价两次,其中直接纱提价约20%,我们认为玻纤行业已经步入反转上行区间,下半年玻纤继续提价的可能性很大。
    评级面临的主要风险
    需求恢复不达预期风险。
    估值
    我们预计公司2014-2016年的每股收益分别为0.54、0.86、1.06元。考虑到需求增长及供给增长带来的行业反转机会,我们给予公司2014年22倍市盈率,目标价上调为11.86元,上调评级买入。


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

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