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2017年12月15日行业研究报告汇总

2017-12-15 10:08| 发布者: admin| 查看: 16475| 评论: 0

摘要: 电力设备与新能源行业周报:关注政策调整,底部布局风光;计算机行业2018年度投资策略报告:估值触底,迎接AI黄金时代;OLED周报:深天马重组事项顺利过会,LG或向苹果供应OLED屏幕;公用事业2018年度投资策略:拥抱能源远 ...
批发和零售贸易行业:11月社消增速符合预期,化妆品表现突出利好百 ...

作者:来源:光大证券股份有限公司2017-12-15 09:18
  11月社消总额同比增10.2%,增速较上月上升0.2个百分点。
  12月14日,国家统计局发布社消数据:2017年11月社会消费品零售总额为3.41万亿元,同比增长10.2%,增速比10月上升0.2个百分点。其中,限额以上企业(单位)商品零售额为1.49万亿元,同比增长7.9%,增速比10月上升0.6个百分点。1-11月,社会消费品零售总额为33.15万亿元,同比增长10.3%,增速较上年同期下降0.1个百分点。社消增速符合预期。
  超市行业相关类别中,粮油食品、饮料类零售额增速下降。
  11月,居民消费价格仍处较低水平,全国CPI 当月同比增速为1.7%,增速比10月下降0.2个百分点。11月,超市行业相关类别中,粮油食品类零售额同比增长7.5%,增速较10月份下降2.6个百分点。
  饮料类零售额同比增长6.8%,增速较10月份下降0.4个百分点。日用品类零售额同比增长7.9%,增速较10月份上升0.5个百分点。
  黄金珠宝行业处于回暖阶段,金银珠宝类零售额增速有所提升。
  11月,黄金珠宝行业相关类别中,金银珠宝类零售额同比增长4.4%,增速较10月份上升1.9个百分点。1-11月,金银珠宝类零售额同比增长6.2%,增速较2016年同期上升6.8个百分点。
  百货行业相关类别中,化妆品和服装类零售额增速均有显著提升。
  11月,百货行业相关类别中,化妆品类零售额同比增长21.4%,增速较10月份上升5.3个百分点。纺织服装类零售额同比增长9.5%,增速较10月份上升1.5个百分点。
  受益于双11促销,通讯器材类和家用电器类表现突出。
  双11促销,受益较大的不仅有化妆品,还有通讯器材和家用电器。通讯器材类零售额同比增长33.9%,增速较10月份上升31.8个百分点,家用电器类零售额同比增长8.4%,增速较10月份上升3.0个百分点。
  线上线下持续合作,传统行业开“新花”。
  11月社消数据表明,零售行业处于弱复苏阶段,特别是可选消费表现较好,我们继续推荐珠宝和百货龙头。近期,随着阿里、京东和腾讯纷纷涉足线下零售业,行业的格局将产生质的变化。短期阿里全面要约收购大润发,我们认为未来可能有更多的超市和线上巨头合作。
  百货业态,我们认为虽然由于国企体制,被收购的可能性较小,但未来业务合作和财务合作仍有较大潜力,因此我们看好全国性扩张的百货龙头。
  风险提示:宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。


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