银华资本5亿参股子公司 欧亚集团(600697)施"另类融资术"
今日，欧亚集团（600697）公布了一则内容颇为繁琐的 《关于部分全资子公司增资扩股情况的公告》。而这一份公告引发了不少业内人士的讨论，原因是这一次针对欧亚集团部分子公司的增资扩股，更像是一份"另类"的融资方案。 增资4家子公司 欧亚集团在公告中表示，公司董事会审议通过了 《关于公司部分全资子公司增资扩股的议案》。董事会同意银华财富资本管理（北京）有限公司（以下简称银华资本）分别向欧亚集团全资子公司长春欧亚集团欧亚车百大楼有限公司 （以下简称欧亚车百）、吉林市欧亚购物中心有限公司（以下简称吉林欧亚）、长春欧亚集团通化欧亚购物中心有限公司（以下简称通化欧亚）、长春欧亚集团白城欧亚购物中心有限公司（以下简称白城欧亚）增资扩股。 此次增资扩股的具体实施方式为：银华资本拟成立"银华资本-建银吉林1号专项资产管理计划"，并作为专项资产管理计划管理人，根据资产管理合同的约定向欧亚车百增资2亿元、向吉林欧亚、通化欧亚、白城欧亚分别增资1亿元，该部分资金将用于目标公司偿还集团公司内部借款。 而在本次增资完成后，上述各家公司由欧亚集团的全资子公司变更为控股子公司，银华资本享有目标股权（欧亚车百46.08%股权、吉林欧亚48.31%股权、通化欧亚46.08%股权、白城欧亚48.78%股权）的股东权利及相关权益，而各家子公司相应的剩余股份均为欧亚集团持有。可以看出，银华资本在每一家子公司持股都未超过50%，财务投资的意图很明显。 每年稳获7.995%收益 值得一提的是，此次欧亚集团与银华资本并不仅仅是单纯引入资金而已，双方还签订了《股权收购合同》。 合同约定，自银华资本支付增资款起始日起三年后，欧亚集团以"分期支付股权维持费，一次支付股权基准价"的方式，回购银华资本持有的相关股权。股权基准价为目标股权在《增资扩股协议》签订日的价格，即欧亚车百2亿元、吉林欧亚、通化欧亚、白城欧亚各1亿元。换句话说，欧亚集团要按银华资本的入股价进行回购。 引起《每日经济新闻》记者注意的是，在银华资本入股的这段时间内，即欧亚集团完成回购之前，欧亚集团需要向银华资本支付股权维持费。股权维持费按7.995%的年支付率计算、按季度支付。 结合整个议案来看，欧亚集团此次与银华资本的合作更像是一次融资行为：上市公司获得5亿元的真金白银，而银华资本也获得收获了四家公司的部分股权。而在欧亚集团没有购回股份之前，银华资本都将获得每年7.995%的股权维持费。 而欧亚集团2013年年报显示，欧亚车百2013年营业收入17.9亿元，实现净利润5295.92万元。吉林欧亚、通化欧亚以及白城欧亚的净利润分别为606.42万元、1398.28万元和461.5万元。相较之下，欧亚集团2013年实现净利润2.45亿元，由此可见欧亚车百对于上市公司十分重要。 有市场分析人士指出，欧亚集团目前的负债率已高达80%左右，如果采取借款的形式融资，将会使得财报非常难看。公司如此煞费苦心地设计一项增资计划，或许正是出于这方面的考虑。 |
