同洲电子(002052):新业务助力全面转型
同洲电子(002052):新业务助力全面转型 华泰证券研究报告指出，电视互联网是广阔蓝海，行业拐点已至。电视互联网已处于爆发前夜，启动条件已经就绪，电视是当前时点最有价值的互联网入口，将迎来爆发式增长。电视互联网当前最大障碍是低效的人机交互，这一难题已被同洲"投投看/摸摸看"有效解决。 电视互联网价值巨大：近看视频、中看游戏、远看智能家居。电视互联网将以视频、游戏、智能家居控制平台三部曲发展，2014年视频业务将持续爆发、游戏正步入快速发展期、智能家居亦开始导入。正所谓得大屏者得天下，电视屏的价值毋庸置疑。 同洲DVB+OTT方案是当前电视互联网的最佳解决方案。DVB使用广播传输技术，是电视直播的最佳技术手段，而OTT使用点对点转发传输技术，是点播视频的最佳技术手段。DVB+OTT是现阶段电视互联网的最优方案。同洲基于飞看产品的体验超前，唯一能真正实现小屏控大屏、大屏映小屏、操控0 延迟，使电视操控有如智能手机，是最优选择。而这种领先性源于长期创新研究，竞争对手短期内难以超越。 同洲从产品到互联网服务转型水到渠成，指日可待。理由包括：产品面把控强覆盖面广，多产品间协同效应是看点；时机面，公司与广电DVB+OTT业务占据"天时地利人和"；用户面，用户得实惠，接受程度高，业务推广容易；资金面，增发助力，资金压力不大，收入弹性空间大；内容面，同洲将加紧内容建设，操控优雅性将弥补暂时的OTT内容短板。 安全手机业务基于国内唯一自有商用960 OS操作系统，去IOE想象空间极大，Andriod的开放性造就了它的高市占率和低安全性。党、政、军等特定市场及商业人士对Andriod去IOE需求非常强烈。安全手机是当前智能终端去IOE最佳方案，潜在的用户规模3000万-6000万人。 预计公司2014-2016年的营业收入分别为25.6亿元、32.44亿元、40.9亿元，以当前股本计算公司2014-2016年EPS分别为0.11元、0.22元、0.37元。虽然估值偏高，但考虑转型成功的大概率以及巨大前景，上调评级至"买入"。 |
