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页岩气概念股 页岩气第三轮招标或有进展

2014-7-18 08:48| 发布者: admin| 查看: 16295| 评论: 0

摘要: 在政策的给力扶持下,页岩气的第三轮招标工作一直在稳步推进中。近日,有媒体报道,湖南省国土资源厅已向国土资源部申报常德等5个页岩气勘查区块,预计新一轮区块出让工作或于年内启动。 ...
富瑞特装(300228):募投项目助转型,业绩兑现需时日


来源:  国联证券      撰写时间:  2014-06-20
事件:
6月19日晚,公司公布非公开发行A股股票预案。公司拟定增不超过1800万股(含1800万股),预计募集资金不超过7.99亿元。
募集资金投向为重型装备制造项目、汽车发动机再制造产业化项目、研发中心设备升级改造项目和偿还银行贷款。
点评:
定增项目帮助公司转型,利于公司长期发展。公司募投项目为重型装备制造项目、汽车发动机再制造产业化项目、研发中心设备升级改造项目和偿还银行贷款。重装和发动机再制造项目能够改善公司业务结构,增强公司抗风险能力。根据可行性报告,项目建设期从2年到3年不等,募投项目2016年中期才能开始为公司贡献业绩。
在新业务(发动机再制造,LNG液化装置)放量之前,公司势必经历转型所带来的业绩放缓。由于公司前两年业绩增速极快(12年和13年,归属上市公司股东净利润增速达62.13%和105.46%),行业景气度高,公司估值一直处于较高水平。
但从2013年7月起,非居民天然气价格上调。这对LNG下游应用市场产生了不利影响,导致公司车用气瓶销量有所回落,LNG加气站建设速度放缓。我们认为公司2014和2015年将是业务转型之年,发动机再制造和LNG液化装置收入占比逐渐提高。
维持“推荐”评级。由于方案尚未正式通过批准,我们维持原来盈利预测。预计公司2014-2016年EPS分别为2.82元、3.68元、4.73元。公司6月19日收盘价45.8元,对应14-16年估值分别为16倍、12倍、10倍。募投项目将帮助公司转型,我们长期看好公司未来发展前景,维持“推荐”评级。
风险提示:产品价格下滑,LNG终端价格上涨,新业务开拓低于预期。
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