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电影概念股 中央财政“组合拳”支持中国迈向电影强国

2014-7-21 21:05| 发布者: admin| 查看: 117746| 评论: 0

摘要: 加大电影精品专项资金支持力度。近年来,电影精品专项资金年规模1.5亿元,2013年增加至3亿元,重点加强了剧本创意和青年人才扶持,增加高新技术的研发和改造投入,拓展对影片进入市场的宣传投入,加大了对动画影片的 ...
华谊兄弟(300027)、华策影视(300133)、华录百纳(300291)、新文化(300336)、光线传媒(300251)、奥飞动漫(002292)、 中视传媒(600088)、乐视网(300104)、电广传媒(000917)、时代出版(600551)、歌华有线(600037)、吉视传媒(601929)、百视通(600637)、浙报传媒(600633)等。
浙报传媒(600633)新业务进展良好 传统业务平缓                             
    潜在影响
    (1) 游戏业务保持强劲势头/传统业务平缓。浙报传媒公布了强劲的一季度业绩,当季收入/净利润增长64%/227%,受益于2013 年5 月对边锋的收购。此外,公司预计2014 年上半年同比增长超50%。我们预计边锋对公司一季度净利润的贡献超过人民币7,000 万元,呈现持续强劲的增长势头。公司表示边锋正在利用其现有游戏和新推出游戏(如《龙神战记》)积极向手游/应用领域扩张。我们估算,若剔除游戏业务则一季度传统业务增长平缓,受到宏观环境疲弱和新媒体广告收入的侵蚀。(2)多元化进军内容产业。公司于今年4 月份宣布将向电视剧领军企业唐人影视(未上市)投资并持有约9%的少数股权。公司认为,在内容采购、推广和分销、IP 共享以及新媒体内容开发等方面有望实现协同效应。(3) 数据库迅速积累。公司正在建立一个覆盖200 万报纸订阅用户、3 亿游戏平台注册用户和2,000 万活跃用户的数据库。公司计划进一步投资于数据库业务中的硬件/软件/人力资源领域,并利用其大数据优势进一步渗透至医疗保健/医院等业务。
    估值
    我们将2014-16 年每股盈利预测下调了6%-8%,因为我们预计传统业务将受到宏观环境走弱的不利影响。我们还下调了收入和盈利预测。调整后我们的12 个月目标价格下调了9%至人民币14.66 元(仍基于1.25 倍的PEG,应用于2014年预期每股盈利和2014-16 年预期每股盈利年均复合增速)。
    主要风险
    广告/游戏业务收入高于/低于预期。



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