燃料电池产业链核心标的梳理
天风证券认为2019年将成为燃料电池汽车商业化元年，行业产销量将在2020年超过1万辆。板块投资将从主题投资转向基本面驱动。 车用燃料电池在整个产业链条中，我国已掌握大部分零部件的核心技术，各环节均有不少优质企业，但仍缺乏量产经验。目前我国企业较为擅长的环节包括：系统集成、质子交换膜、催化剂、储氢瓶。而根据行业空间测算，价值量较高的环节包括：系统集成、电堆、膜电极、储氢瓶和氢气供应。此外，考虑到燃料电池车的推广对加氢站依赖极大，加氢预计是整个产业链最先启动的环节，建议关注：1）关键零部件领域的美锦能源、东岳集团、潍柴动力、雄韬股份；2）前端氢能源环节的厚普股份、鸿达兴业、滨化股份；3）其它环节的雪人股份、科恒股份、蠡湖股份等。 |
