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2017年9月26日晚间重要行业研究汇总(附股)

2017-9-26 16:03| 发布者: adminpxl| 查看: 15794| 评论: 0

摘要: 2017年9月26日晚间重要行业研究汇总(附股):建材行业:积极关注错峰限产力度;传媒行业:持续关注细分市场龙头;水泥行业:水泥供给侧再下一城;计算机行业:智能时代芯片先行;电力设备:三大因素推动光伏需求高景 ...
电子行业:半导体板块继续走强 关注4股


电子行业周报:半导体板块继续走强,关注国际半导体重大收购

行业要闻

Imagination 同意出售给中资背景私募机构 CanyonBridge

HTC 部分工程团队作价 11 亿美元被谷歌收购

首期投资 23.3 亿大陆首条半导体晶圆级扇出型封装项目落户合肥

东芝存储业务最终花落贝恩资本

联发科完成手机芯片内置 AI 运算单元设计

重要公司公告

【三环集团】终止与长盈精密等共同对外投资

【彩虹股份】对外投资 LCD 加工厂

【中航电测】控股股东减持公司股份预披露

【纳思达】 子公司承担“国家核高基重大专项”获得批准

走势与估值

上周全体 A 股上涨 0.05% (流通市值加权平均法,下同),创业板上涨 0.23%,中小板上涨 0.02%,电子行业上涨 0.89%,在申万 28 个子行业中排名第六,子板块中半导体上涨 5.96%,电子元器件下跌 0.24%,光学光电子上涨0.23%,电子设备与制造下跌 1.23%。

截至上周五,剔除负值情况下,全体 A 股 TTM 市盈率为 19.25 倍(历史 TTM整体法,下同),渤海电子板块的 TTM 市盈率为 42.76 倍。目前相对于全体A 股的估值溢价率 122%,处于近三年溢价率低点。从子板块的估值情况来看目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块 TTM 市盈率分别为 52.71 倍、 41.11 倍、 35.92 倍、 44.66 倍。

本周观点与策略

上周 A 股半导体板块上涨 5.96%, 继续走强。 分子行业看,轻资产的设计公司涨幅居前, 主要以存储、视频芯片为主。 重资产封测行业在后半周补涨,但幅度稍弱。 我们认为这波半导体行业行情主要是由于市场热点发生变化、行业整体基本面并未改变。 本周半导体领域需要关注以下重大收购案:1)Imagination 同意 5.5 亿英镑出售给中资背景私募机构 CanyonBridge。由于销售额的一半来自于苹果公司,被苹果公司抛弃后, 股价腰斩的Imagination 一直在积极寻求出售。中资背景 CanyonBridge 近期收购美国FPGA 公司 lattice 被美国政府否决后, 也将收购目标转向美国以外的国家。位于英国的 GPU 公司 Imagination 是非常理想的收购标的,同时 Imagination也会将在美国的 MIPS 部门剥离,故此本次收购案将不会受到美国政府的阻挠,成功希望大增。

2) 东芝同意以 180 亿美金将存储器业务出售给贝恩资本, 贝恩资本的背后有戴尔、金士顿、 SK 海力士、希捷等国际巨头与日本政府背景的投资机构提供支持, 最终西部数据与富士康出局, 不过西部数据仍然在针对此次出售案提起诉讼。 东芝半导体是世界第二大 NAND 存储器生产商,如能出售成功,将改变半导体存储器的格局。中国目前也在大力发展相关存储器业务,但是由于实力薄弱,与世界大厂有很大差距。 况且鉴于半导体技术的敏感性,我国公司通过资金并购方式收购国外一流企业往往受到相关政府的阻挠, 难度很大,故此中国企业唯有不断加强自身实力,才是发展半导体的硬道理。行业评级为“中性”。股票池推荐:景旺电子(603228)、欧菲光(002456)、华天科技(002185)、水晶光电(002273)。

风险提示

新一代 iPhone 销量不及预期,半导体行业景气度下行。


路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

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