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化妆品概念股 传不再征收一般化妆品30%消费税

2014-6-30 17:17| 发布者: admin| 查看: 13934| 评论: 0

摘要: 财政部正在考虑将化妆品的税目分类界定为高档化妆品和一般化妆品,一般化妆品可能将不再征收消费税,消费税征收范围的调整预计在今年下半年公布。受益股上海家化(600315) 、000662索芙特、600249 两面针 ...
化妆品概念股


上海家化(600315)高管增持且锁定3年 提振市场信心  
主营:化妆品(产品)、个人护理用品,化妆品行业降税直接受益
    核心观点:
    高管增持且锁定3年,提振市场信心
    上海家化今日公告,叶伟敏先生(副总经理兼大众消费品事业部总经理)和黄震先生(副总经理兼佰草集事业部总经理)于6月23日分别增持公司股票1.53万股(均价32.86元/股)和1.55万股(均价32.98元/股)。
    同时,公司高管曲建宁先生(董事兼董事长特别科学顾问)、方骅先生(副总经理)、叶伟敏先生、黄震先生向董事会提交承诺:基于对公司未来持续发展前景的良好判断,自愿承诺将所持上海家化全部股份锁定三年。我们认为随着董事长谢文坚先生长期奖励方案通过、其他高管增持且自愿锁定三年,公司管理层与二级市场投资者利益保持一致,有利于公司经营团队的稳定和市场信心的提振!
    2018年收入目标120亿元,5年战略规划值得期待
    公司近期发布未来5年发展战略规划,聚焦五大核心品牌,包括超级品牌佰草集和六神、主力品牌高夫和美加净以及新兴品牌启初,力争2018年实现120亿元的收入目标,以2013年为基数CAGR=21.8%。其中收购兼并贡献20亿元外延收入,内生增长实现100亿元收入(内生CAGR=17.5%)。
    盈利预测及投资建议
    我们认为短期事件性利空因素基本消除,长期来看国产化妆品牌日益得到国内消费者偏好,家化通过继续全面提高研发、营销、管理方式,不断利用自身平台经营好品牌和渠道,仍然有巨大的发展空间,从海外品牌发展来看,阶段性的加大对品牌投入将有利于企业长期保持较快发展。维持14-16年EPS为1.50、2.00和2.54元的盈利预测,考虑平台型公司给予适当估值溢价,合理价值为45元,对应2014年30倍PE。
    风险提示:销售增长不达预期;费用投入超预期;并购进度低于预期。



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