信息科技：板块分化显著 荐8股
投资要点： 从2016年年报以及2017年一季报来看，受中国联通业绩下滑，以及中兴通讯8.92亿美元的损失计提所致，2016年度A股通信行业整体财务数据表现不佳，而2017年一季度情况得到显著改善，但行业整体增速有所放缓。 对于子行业方面： 受制于运营商投资增速下滑，行业竞争加剧的影响，除了光通信、卫星导航等个别细分板块外，通信设备板块的整体财务状况出现下滑。2017年，随着运营商的资本支出的进一步缩减，行业整体的财务状况将很难扭转。 另外，受到互联网企业的大规模互联网基础设施的投资建设，以及国家相关政策的推动，未来对于光通信以及卫星导航领域的表现仍值得期待。 近年来，随着移动互联网的迅速普及，以及4G网络的不断完善，直接带动信息服务业的快速发展。同时，随着流量资费的不断降低，以及互联网内容的不断丰富，消费者对流量消费的需求持续增长，从而进一步带动了信息服务产业的持续快速发展。未来这一趋势将得以保持。 在通信相关的概念板块中，在2016年度和2017年一季度，营业收入规模增长较快的主要来自于：云计算与大数据、三网融合、IPv6等概念板块。在净利润的成长性方面：2016年度，净利润增长较快的主要来自于： 投资建议： 综合前述对行业的财务数据的梳理和分析，以及结合对行业的目前现状和未来的发展趋势，行业短期内整体状况将有所下滑，长期来看5G将值得期待，仍给与通信行业中长期“推荐”的投资评级。对于细分板块，建议重点关注：光通信、卫星导航、云计算与大数据、物联网等板块。同时建议重点关注：光迅科技、中际装备、合众思壮、中海达、海能达、宜通世纪、国脉科技、光环新网等。 风险提示： 行业竞争进一步加剧的风险；市场需求增长低于预期的风险；大盘系统性风险。 |
