东方网力(300367)2014年业绩预告点评:视频互联网龙头欲欲跃试
投资要点: 我们维持公司目标价126.1 元,维持增持评级。公司公告2014 年业绩预测净利润1.32-1.43 亿元,同比增长30—40%,基本符合市场和我们的预期。我们认为2014 年是公司夯实基础的一年,2015 年有望是公司借助互联网市场腾飞的一年。公司和奇虎360 共同推出的360智能摄像机目前正在大规模出货,我们判断360 智能摄像机很可能为公司聚拢大量用户和视频数据,届时公司有望成为视频互联网的行业龙头。我们维持公司2014-16 年EPS 为1.22/1.92/2.89 元,维持目标价126.1 元,对应2015 年66 倍PE,维持增持评级。 视频互联网龙头跃跃欲试。公司和奇虎360 的合资公司:奇虎网力推出的360 智能摄像头虽然产品推出时间较早,但由于一些基础设施和底层技术仍需时间解决,导致第一代产品出货不顺畅。随着2015年1 月13 日第二代产品的推出以及后台系统的完善,第二代360 智能摄像机出货迅猛。根据360 智能摄像机官网公布的数据,目前基本每周出货量在1 万台左右,如果以此简单推算,到2015 年6 月30日,360 智能摄像机的出货量有望超过30 万台。 公司有望受益视频大数据爆发。据官网介绍,360 智能摄像机不仅针对家庭安防市场,更注重视频分享与社交,随着我国4G 视频数据的爆发,公司通过视频连接和聚拢用户的方式成功概率将大大增加。 催化剂:360 智能摄像机出货超预期。 风险因素:平安城市投资低于预期。 |