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雄安行业新机遇之一:雄安大计,环保投资要扛旗(概念股) ...

2017-4-11 10:40| 发布者: adminpxl| 查看: 11117| 评论: 0

摘要:   雄安新区,环保亮剑。中共中央、国务院近日印发通知,决定设立河北雄安新区,主要目的是疏散北京的非首都功能。雄安新区起步面积100平方公里,中期发展面积200平方公里,远期2000平方公里。我们认为,“千年大计 ...
雄安行业新机遇之一:雄安大计,环保投资要扛旗(概念股) ...
  雄安新区,环保亮剑。中共中央、国务院近日印发通知,决定设立河北雄安新区,主要目的是疏散北京的非首都功能。雄安新区起步面积100平方公里,中期发展面积200平方公里,远期2000平方公里。我们认为,“千年大计”立足环境,除了基建与交通之外,环保有望先行受益。
  一、环保欠账突出,雄安环境底子差
  1、空气脏:雄安新区所处的保定市,一直是空气质量较为恶劣的地区,环保部数据显示,保定空气质量14-15 年连续位列全国74个重点城市的倒数第一。2、水质差:雄安新区背靠白洋淀,由于近年来污染加剧,白洋淀湖泊水体恶化,生态系统功能退化,根据河北环保厅数据,水质为劣V类,重度污染;3、污染重:雄县是我国北方最大的塑料包装生产基地,小、散、乱的污染企业居多;4、压力大:雄安新区处于京津冀地区污染传输通道:内外污染交叉,治理压力大。
  二、 “千年大计”,蓝天突击
  近年来,京津冀地区雾霾污染严重,河北尤重,重污染天气占比高,北京深受其害,此次新设立的雄安新区,考虑到雄安各项设施较落后,所谓“千年大计”,将带来巨大的投资空间,若无改变,建成之后仍是雾霾漫天,成为了第二个“北京”,背离了其设立的初衷,“千年大计”将成空谈。雄安新区建设规划突出七个重点任务的首要两个是建设绿色智慧新城、打造生态城市,这两点都与治霾息息相关。我们认为,治霾主要有两条路径,一是搬迁,二是上设备,提标,加大监管。工业全面搬迁虽然可以一劳永逸地解决环保问题,但是,其中的经济与社会问题却也不能忽视,而多年来的事实也表明,搬迁并不现实。相比之下,上设备,提标准,加监管,是更为现实的选择。环境监测与烟气超净排放将迎来更大的机遇。
  三、绿色宜居,治污先行
  1、白洋淀治污:白洋淀水质为劣V 类,重度污染,新区的设立,或加速白洋淀的生态治理,利好京津冀地区的水处理企业。2、污水提标回用:缺水是大家质疑雄安建设的主要论据之一,但从技术的角度来说,缺水缺的是可用的干净水,若通过提标处理,进行循环使用,缺水的问题就将迎刃而解。考虑水系连通的问题,建城雄安,光雄安提标回用还不够,周边地区也必须一同提标,因此,雄安就成了倒逼京津冀水环境治理的契机。我们认为,
  水处理是目前环境治理中最成熟、也见效最快的领域,因此,实现绿色宜居,环境破题,还看水处理,这与“海绵城市、生态城市、绿色智慧新城”也是一脉相承。
  京津冀一盘棋,雄安不只是雄安。京津冀污染成片,雄安新区又处于污染传输通道,存在内外污染交叉,仅做好雄安的环保建设是远远不够的。提升雄安的环境质量,必须立足于改善京津冀整体的环境水平,因此,雄安不只是雄安,新区建设所带来的环保增量市场,将覆盖京津冀地区,市场空间巨大。
  四、投资建议
  设立雄安新区,“千年大计”立足环境,底子差+欠账多,环保面临挑战,但机遇与挑战并存,建设雄安,将给京津冀地区,在空气污染治理和水治理方面都将带来增量市场,甚至有望成为倒逼京津冀环境改造升级的楔子。
  建议关注:清新环境(超净排放),碧水源(水处理膜设备龙头),渤海股份、首创股份、创业环保(区域水处理龙头),万邦达(工业水处理+节能设备),先河环保(河北监测龙头),美尚生态(华夏幸福战略合作+生态治理 PPP)。
  风险提示。环保提标不达预期,雄安新区建设不达预期。

个股分析
  碧水源(300070)
  有望助力恢复白洋淀
  优先布局河北,雄安新区高标准设立,MBR龙头或将受益。早在 2015年11月,公司就与保定市政府签署战略合作协议,公司将投资 80亿元用于保定市环境治理工作。而且,公司先后承接了巢湖、潮白河、滇池、太湖等多项流域治理项目,积累了再生水厂、水资源利用、水污染防治与生态修复等项目建设的丰富经验。白洋淀水质属重度污染,在新区规划下水污染治理以及水资源高效利用需求提升。公司作为MBR膜技术龙头,未来有望深度参与雄安新区生态环境建设,助力恢复白洋淀水生态系统和饮水源地。 受益PPP热潮,拿单实力强劲。考虑到新签订单叠加16年留存的180亿在手待完成订单,以及高壁垒的膜技术,以1-2 年的建设周期来看,未来业绩30%复合增长可期。
  清新环境(002573)
  大气治理行业龙头
  公司拥有强大的研发能力,先后开发了高效脱硫技术、SPC超净脱硫除尘一体化技术等一系列环保节能技术,2015年签订合同的烟气脱硫技改工程机组容量、投运的脱硫新建工程和技改工程机组容量均居行业第一;SPC-3D技术已中标国内近300台套机组的超净排放改造工程,已投运机组近200台。上市至今收入和利润年平均增速超50%,综合毛利率始终维持在35%以上,居行业最高水平。公司在非电领域布局的成果也在逐步体现,截止2016年中报,公司在非电行业签约项目总计机组台数为31台,同时以1.28 亿元现金收购博惠通80%股权,借此进入石化行业的烟气治理市场。
  首创股份(600008)
  深耕主业拓展产业链
  目前公司在全国18个省的69个城市拥有参控股水务项目,水处理能力近2000万吨/日,服务总人口超过4000万,2016年公司新投产规模119万吨/日。在不断拓展主业的同时,加快布局环保产业的广度和深度,公司已成为国内水务行业产业链拓展最为完善的公司之一。PPP资产证券化盘活公司存量资产。2017年3月8日首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划获上海证券交易所受理,拟发行规模5.3亿元。3月11日,该项PPP项目ABS 获上海证券交易所无异议函,审核通过,成为交易所首批审核通过的收益权资产支持专项计划,ABS将盘活公司存量资产,环节资金压力,保障环保水务项目的顺利进行。



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