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雄安将催生5000亿级别水处理市场 概念股望爆发(附股)

2017-4-11 10:21| 发布者: adminpxl| 查看: 12511| 评论: 0

摘要:   国信证券认为,目前白洋淀淀区突出的环境问题主要集中在三个方面:一是保定市区及白洋淀上游的工业和生活污水通过府河直接排入白洋淀,造成白洋淀的污染和水质的恶化;二是近年来连续的干旱少雨和工农业用水的增 ...
南方汇通(000920)签署财务顾问服务协议 外延扩张战略有望加速落实


    事件:
    公司公告,与誉华资产签署《财务顾问合作协议》,双方就公司外延并购标的寻找事项形成合作。
    投资要点:
    确立外延扩张战略已久,资产重组承诺期限已过:公司从2015年开始明确了外延扩张的发展思路,并组建了专门的投资团队,团队成立近二年来不断发展壮大,虽然期间费用对公司短期业绩造成一定影响,但是公司仍然坚持推行外延扩张战略不动摇。2)2016年7月,公司宣布收购常康环保事项终止,并承诺半年内不进行重大资产重组,目前承诺期限已过,外延扩展战略落实的最佳时点已至。
    在手现金充足+大股东支持,为外延并购项目落地提供有力保障:南车集团将公司股权划拨至中产投后,公司成为中产投平台下唯一一家上市公司,预计未来在外延并购方面,中产投会给予公司充分支持。中产投是中车集团全资子公司,2015年12月18日成立,主要经营范围为环保、能源、机电、新材料等领域项目投资。我们结合中车集团发展战略和中产投经营范围分析认为,未来中车集团旗下将形成包括轨道交通、产业投资、财务投资在内的多个业务板块,而中产投作为中车集团战略新兴产业投资并购、孵化培育和管控平台,将是各大业务板块中极为重要的一环。目前公司在手现金3亿,现金充沛+大股东(中产投)支持+实际控制人(中车集团)重视,为公司推进外延扩张战略提供充分保障。
    外延收购方向明确,依托技术优势或沿产业链延伸:公司自确立外延发展战略之初,即明确了外延并购标的的方向,一是与此前收购常康环保思路类似,立足于RO膜的核心环节,纵向沿产业链下游延伸至设备制造和工程服务;二是依托于自身在膜研发生产方面积累的技术,横向寻找材质和技术相关标的
    布局海外市场已久,有望乘一带一路东风:公司布局海外市场已久,目前膜产品已经部分切入欧洲、北美和东南亚市场,对于占比世界海水淡化市场接近三分之一的中东地区,公司在前期做了极其深入详尽的考察,未来伴随着习近平书记主导下的"一带一路"战略的快速推进,预计公司在一带一路沿线国家及区域的市场份额将会逐步提升。
    盈利预测与估值:预计公司2017-2019年EPS0.32、0.43、0.58元,对应PE43、32、24倍,维持"买入"评级。
    风险提示:产品销售不达市场预期、新产能释放不达预期。




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